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公司如何運(yùn)用理財(cái)(如何運(yùn)用信用卡理財(cái))

據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)訊 隨著企業(yè)的發(fā)展以及融資渠道的增加，越來越多的企業(yè)面臨閑置資金的保值增值問題，尤其是行業(yè)周期較長(zhǎng)的企業(yè)，資金通常都是一次募集，分次使用，要使這批資金使用效率最大化并不容易。對(duì)于“現(xiàn)金流就是生命”的企業(yè)來說，如何提升企業(yè)閑置資金的使用效率.

中航信托資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理何俊認(rèn)為，在降息周期的背景下，市場(chǎng)利率將繼續(xù)下行，建議機(jī)構(gòu)、企業(yè)等采取杠鈴型投資策略。這種投資模型是集中將資金投資于兩個(gè)極端：為了保證流動(dòng)性而投資于短期產(chǎn)品，為確保收益性而持有長(zhǎng)期產(chǎn)品，不買入中期產(chǎn)品。即在保證流動(dòng)性的情況下拉長(zhǎng)投資期限。

短期理財(cái)：以流動(dòng)性為前提，注重資金安全

大部分企業(yè)的閑置資金，都對(duì)流動(dòng)性要求比較高，投資期限一般在半年以內(nèi)，而當(dāng)有本金需求時(shí)，要求可以短時(shí)間內(nèi)終止投資，迅速獲得本金，同時(shí)又獲得較高收益。

① 通知存款

是一種不約定存期、一次性存入、可多次支取，支取時(shí)需提前通知銀行相關(guān)信息的存款。通常按存款人提前通知天數(shù)，分為1天和7天兩種，利率分別是0.8%和1.35%，約為活期存款利率的2倍到4倍。因其既具備活期存款的優(yōu)點(diǎn)——資金安全穩(wěn)定、可隨時(shí)存入和贖回，使得資金流動(dòng)增值，是企業(yè)較短期閑置資金的選擇。但缺點(diǎn)在于收益率偏低，難以滿足對(duì)收益率有一定要求的企業(yè)。

② 貨幣基金和部分銀行保本理財(cái)產(chǎn)品

這兩種產(chǎn)品發(fā)行方不一樣，但是產(chǎn)品性質(zhì)相似，都是將資金投資于如國(guó)債、央行票據(jù)、政府短期債券、同業(yè)存款等具有高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的產(chǎn)品。貨幣基金流動(dòng)性很好，但收益率略低，7日年化收益率約為4%左右;而銀行保本理財(cái)產(chǎn)品雖然年化收益率可達(dá)5%，但即便短期產(chǎn)品期限也要1~3個(gè)月左右，流動(dòng)性相對(duì)較差。

③ 創(chuàng)新型信托產(chǎn)品

這類產(chǎn)品通過資產(chǎn)配置多元化組合，在確保安全性的前提下大幅提升了流動(dòng)性及收益率。如中航信托的天璣聚富、華寶信托的現(xiàn)金增利等，將一部分資金投向同業(yè)存款、債券逆回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)基金、債券等高流動(dòng)性標(biāo)的，剩下的資金投向低風(fēng)險(xiǎn)固定收益產(chǎn)品。在投向安全的前提下，通過高流動(dòng)性標(biāo)的配置，可以將流動(dòng)性做到“每周開放”，而通過低風(fēng)險(xiǎn)固定收益產(chǎn)品配置則將收益率提升。數(shù)據(jù)顯示，天璣聚富2014年1月至9月其持有年化收益率為6.1263%。此類產(chǎn)品雖然在流動(dòng)性方面沒有貨基好，但收益率高出近2%，對(duì)于有收益追求的機(jī)構(gòu)及企業(yè)資金來說是不錯(cuò)選擇。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著降息周期來臨，各類流動(dòng)性管理工具收益率有下行壓力。但類似天璣聚富這樣具備資產(chǎn)配置的特色產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍能保持高于市場(chǎng)上大多數(shù)同類產(chǎn)品的收益率。

中長(zhǎng)期理財(cái)：關(guān)注多樣化投資，收益與風(fēng)險(xiǎn)并重

若企業(yè)閑置資金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，可以考慮更多樣化的投資，不僅追求“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”收益率，同時(shí)追求市場(chǎng)的超額收益率。但是收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資選擇時(shí)候，企業(yè)要結(jié)合企業(yè)自身的風(fēng)控要求，不能為了追求高收益而忽視潛在風(fēng)險(xiǎn)。

①債券型基金

投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具，可分為純債型和偏債型兩類，偏債型基金可少量投資股市，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下分享股市收益。數(shù)據(jù)顯示，債券基金在下半年實(shí)現(xiàn)了較高的投資回報(bào)率，766只債券型基金7月份以來的平均投資回報(bào)率達(dá)到7.11%，這也是自2010年以來同期債券基金整體收益率的最高記錄。但需要注意的是，債券基金作為主動(dòng)管理型基金，關(guān)注相關(guān)債券波動(dòng)，其波動(dòng)雖然小于股票基金，但也有虧損可能，本質(zhì)上與貨幣基金還是有很大區(qū)別。

對(duì)于追求資金安全的企業(yè)來說，市場(chǎng)上還有一種定制類約定收益型債券產(chǎn)品，其特點(diǎn)是可根據(jù)客戶需求一對(duì)一協(xié)商確定投資期限和收益目標(biāo)。例如中航信托旗下的“天璣匯財(cái)”產(chǎn)品，主要投資于銀行間及交易所債券、債券回購(gòu)、債基等金融資產(chǎn)，這類定制化的產(chǎn)品能夠較好地滿足企業(yè)個(gè)性化的理財(cái)需求。

②結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)

結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品作為一種創(chuàng)新型產(chǎn)品形式，一直備受投資者喜愛。其一般分為優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)，企業(yè)資金作為優(yōu)先級(jí)參與投資，享受確定的固定收益，當(dāng)基金發(fā)生虧損時(shí)，由劣后級(jí)先行承擔(dān)虧損。數(shù)據(jù)顯示，目前結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)收益大約在7%/年左右。流動(dòng)性方面，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的存續(xù)期限一般為1-3年，產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)不允許贖回。所以若企業(yè)閑置資金流動(dòng)性要求不高，可進(jìn)行相應(yīng)選擇。

③股票型公募基金

當(dāng)前越來越多的企業(yè)選擇將閑置資金投向股市，賺取收益，但是因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)和相關(guān)技術(shù)人員的缺乏，很多企業(yè)的股市投資之路歷經(jīng)坎坷，損失慘重。于是越來越多的企業(yè)將視線投向了股票型公募基金，專業(yè)投資人士的操作，總算為股市投資的陰霾帶來一絲陽光，但需要注意的是，出于對(duì)企業(yè)閑置資金安全性的考慮，企業(yè)在基金投資風(fēng)格選取上，還是需要進(jìn)行嚴(yán)格篩選，在穩(wěn)健派中擇優(yōu)選取。

閑置資金的使用方法多種多樣，而追求閑置資金使用效率的最大化也無可厚非，但是企業(yè)需注意的是，在追求資本回報(bào)率的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制必不可少，其不僅要考慮資本的周轉(zhuǎn)時(shí)間，還要考慮資本的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。鑒于經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人員的限制，當(dāng)前越來越多的企業(yè)選擇將資本交給專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行打理。