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劉中國(guó)首富之路按下“加速鍵”健康正式登陸港股市值3000多億
劉在資本市場(chǎng)上打出了一張王牌。
2020年12月8日，JD.COM健康正式登陸港股。上市當(dāng)日，JD.COM健康的開盤價(jià)為94.5港元，比發(fā)行價(jià)高出逾33%。截至發(fā)稿時(shí)，JD.COM的健康市值超過(guò)3，000億港元。
JD。COM健康誕生于JD.COM集團(tuán)，2019年5月正式宣布獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。目前，JD.COM健康的主要業(yè)務(wù)是零售藥店和在線醫(yī)療保健服務(wù)。前者為后者提供高質(zhì)量的流量，后者為前者創(chuàng)造需求；這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的強(qiáng)大協(xié)同作用最終在JD.COM形成了一個(gè)“醫(yī)療聯(lián)動(dòng)”的閉環(huán)系統(tǒng)。
由于其快速增長(zhǎng)和在資本市場(chǎng)的高知名度，JD.COM健康也被評(píng)為“世界上最年輕的獨(dú)角獸”的2020年胡潤(rùn)獨(dú)角獸名單。一年內(nèi)獲得兩輪融資，估值翻了兩番，基本構(gòu)成了JD.COM的健康增長(zhǎng)基調(diào)。
在此次IPO中，JD.COM健康還引入了高淳資本、老虎環(huán)球、藍(lán)湖置地、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、新加坡政府投資公司(GIC私人)和貝萊德集團(tuán)等6家基石投資者。
隨著JD.COM健康“京東”的成功上市。COM部門”在資本市場(chǎng)的帝國(guó)地圖上又占了一個(gè)位置。對(duì)于劉來(lái)說(shuō)，這不僅釋放了個(gè)人品牌的正面效應(yīng)，更是掀起了財(cái)富狂潮。
根據(jù)招股說(shuō)明書，在IPO之前，JD.COM集團(tuán)持有78.29%的股份，成為JD.COM健康的最大股東。如果劉已經(jīng)擁有的集團(tuán)和達(dá)達(dá)這兩家上市公司，以及京東數(shù)碼分公司、京東物流等大型獨(dú)角獸，未來(lái)成功上市，劉的社會(huì)地位也將直接飆升。
全球最年輕獨(dú)角獸來(lái)了：京東持股78.29%，高瓴為第一大機(jī)構(gòu)股東
與生俱來(lái)的“金鑰匙”，JD。COM的健康從一開始就被劉寄予厚望。
“考慮到健康這件事，我們能做多少暫時(shí)還不能確定。但我覺(jué)得這樣做很好，規(guī)模相當(dāng)于再造一個(gè)JD.COM。”在一次晚宴上，劉曾告訴集團(tuán)副總裁兼健康首席執(zhí)行官辛立軍。
當(dāng)時(shí)，JD.COM健康剛剛成立，辛立軍剛剛成為JD.COM健康的CEO。
在后期開發(fā)中，JD。COM的健康狀況并沒(méi)有達(dá)到劉對(duì)的期望。
2013年，JD.COM首次推出保健品零售業(yè)務(wù)。一年后，2014年，江蘇省泰州市主要領(lǐng)導(dǎo)劉找到，希望與平臺(tái)共同打造“醫(yī)療城”工程。從此，劉為的醫(yī)藥衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)布局埋下了伏筆。
劉沒(méi)有猶豫，就派了兩個(gè)小分隊(duì)陸續(xù)來(lái)視察。但是這兩次調(diào)查后的結(jié)論是——太難做了。
很多時(shí)候，越是艱難，機(jī)會(huì)就越多，和劉看到了新的可能。他告訴辛立軍團(tuán)隊(duì)，“醫(yī)藥行業(yè)有很多問(wèn)題亟待解決，機(jī)會(huì)巨大。要么做成，要么換人！”
當(dāng)你下定決心時(shí)，事情往往會(huì)變成事情。經(jīng)過(guò)反復(fù)深入的調(diào)查、探索和交流，2017年8月，泰州中國(guó)醫(yī)療城與JD.COM簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在現(xiàn)代醫(yī)療流通體系、智能醫(yī)療、現(xiàn)代醫(yī)療電子商務(wù)等領(lǐng)域開展合作，推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)”醫(yī)療改革。
隨后，2017年12月，JD.COM互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院上線試運(yùn)行，首次推出互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)。2019年1月，JD.COM互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院宿遷分院正式上線，首個(gè)醫(yī)療保險(xiǎn)網(wǎng)上購(gòu)買支付訂單在JD.COM完成。
從此，JD.COM在醫(yī)藥行業(yè)的布局不再僅僅是醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)，而是京東的主營(yíng)業(yè)務(wù)地圖。COM的健康基本成型。
依托JD.COM集團(tuán)的資源優(yōu)勢(shì)和各種能力，JD.COM健康一路提速。在資本市場(chǎng)上，它也越來(lái)越受到青睞和認(rèn)可。
根據(jù)CVSource的投資數(shù)據(jù)，2019年11月，JD.COM健康獲得了10億美元的A系列融資，投資后估值約為70億美元。入駐資本包括JD.COM集團(tuán)、正大基金、CICC資本、霸菱亞洲等。同時(shí)，JD.COM生哈
隨后，2020年8月，JD.COM健康再次獲得超過(guò)8.3億美元的B系列融資，投資后估值為300億美元，由高淳資本投資。從估值來(lái)看，JD.COM健康的估值在一年內(nèi)翻了兩番。
JD。COM當(dāng)時(shí)表示，借助高燕的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源，JD.COM衛(wèi)生將繼續(xù)加強(qiáng)醫(yī)藥供應(yīng)鏈實(shí)力，進(jìn)一步開拓醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域更多商機(jī)。
值得一提的是，就在B輪融資前，《2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》年，JD.COM健康以400億人民幣的估值被授予“全球最年輕的獨(dú)角獸”。
招股說(shuō)明書顯示，在IPO之前，JD.COM集團(tuán)持有78.29%的股份，是公司的第一大股東；高淳資本持有公司4.34%的股份，是公司第二大股東和第一大機(jī)構(gòu)股東；霸菱亞洲和正大基金均持有3.05%，CICC 2.29%，中國(guó)人壽2.19%。
此外，值得注意的是，詩(shī)雨資本還通過(guò)蘇州丹青二期創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資伙伴關(guān)系持有丹青京東投資有限公司0.44%的JD.COM健康股份。根據(jù)股權(quán)滲透情況，蘇州丹青二期創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)LP構(gòu)成由劉和張澤天共同持有的宿遷市股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)組成。
也就是說(shuō)，不僅是各路資本，劉的妻子章澤天也參與了的健康上市盛宴，成為直接受益者。
1年?duì)I收超百億，日均在線問(wèn)診量近9萬(wàn)人次
在醫(yī)療保健領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)巨頭的隊(duì)列中，雖然JD。COM的健康起步比較晚，從業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，可謂“加速”。
根據(jù)Jost Sullivan報(bào)告，JD.COM健康是中國(guó)最大的在線醫(yī)療健康平臺(tái)和最大的在線零售藥店，市場(chǎng)份額為29.8%。
此外，與阿里健康上市以來(lái)的連續(xù)虧損相比，JD.COM健康在上市前已經(jīng)盈利。
招股說(shuō)明書顯示，2017年、2018年、2019年和截至2020年6月30日，JD.COM健康的營(yíng)業(yè)收入分別為55.53億元、81.69億元、108.42億元和87.77億元；同期，JD.COM健康的盈利能力分別為2.09億元、2.48億元、3.44億元和3.71億元。
“好飯不怕遲到。遲到可以讓我更清晰的看到這個(gè)行業(yè)的格局，這個(gè)行業(yè)的痛點(diǎn)?！毙亮④娫诓稍L中強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)學(xué)領(lǐng)域短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)盈利，但由于路徑眾多，JD.COM的健康選擇路徑與眾不同。每個(gè)人選擇不同的道路，可能會(huì)得到不同的結(jié)果。
從目前的結(jié)果來(lái)看，JD.COM健康似乎可以被大方地貼上“彎道超車”的標(biāo)簽。
收入結(jié)構(gòu)方面，近90%的JD。COM的健康收入來(lái)源于零售藥店業(yè)務(wù)。招股說(shuō)明書顯示，2017年至2020年6月30日，JD.COM健康藥品和保健品銷售額分別為49.07億元、72.55億元、94.35億元和76.93億元，分別占總收入的88.4%、88.8%、87.0%和87.6%。
和JD.COM的電子商務(wù)邏輯一樣，JD.COM的健康零售藥店業(yè)務(wù)也是通過(guò)自營(yíng)、在線平臺(tái)、全渠道布局三種模式運(yùn)作的?；贘D。COM的全國(guó)分銷網(wǎng)絡(luò)，JD.COM衛(wèi)生還建立了11個(gè)藥品倉(cāng)庫(kù)和230多個(gè)其他倉(cāng)庫(kù)。
截至2020年6月30日，京東共有9000多家第三方商戶。COM的健康在線平臺(tái)，全頻道布局覆蓋200多個(gè)城市。通過(guò)全場(chǎng)景零售，與醫(yī)院全方位合作，可以滿足用戶在“重、急、慢”等各種醫(yī)療衛(wèi)生場(chǎng)景下的需求。
在網(wǎng)上醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)業(yè)務(wù)方面，JD.COM健康提供全面的網(wǎng)上醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，并成立了由自身醫(yī)生和外部醫(yī)生及專家組成的醫(yī)療團(tuán)隊(duì)。截至2020年9月20日，平臺(tái)共有自有醫(yī)生171人，外聘醫(yī)生68549人。
與此同時(shí)，JD.COM每日健康在線咨詢的平均數(shù)量也在迅速增加。招股書顯示，2020年上半年，JD.COM健康平臺(tái)日均在線咨詢量達(dá)到8.61萬(wàn)人次，是2019年上半年的近6倍。
但是相比阿里健康的平臺(tái)用戶，JD。COM的健康稍遜一籌。截至2020年6月，JD.COM健康用戶累計(jì)超過(guò)1.5億，其中藥品零售用戶年活躍人數(shù)為7250萬(wàn)。2020財(cái)年，阿里健康運(yùn)營(yíng)的天貓醫(yī)療電商平臺(tái)年活躍消費(fèi)者超過(guò)1.9億，同期阿里健康在線自營(yíng)店年活躍消費(fèi)者超過(guò)4800萬(wàn)。
在談到與阿里的健康競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，辛力軍曾直言不諱地表示，JD.COM健康并沒(méi)有將其視為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?！斑@不是虛假陳述?！毙亮④娬f(shuō)，JD最大的敵人。COM的健康不是另一面，而是用戶對(duì)線下消費(fèi)習(xí)慣的依賴。
巨頭爭(zhēng)相涌入，千億互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場(chǎng)迎來(lái)機(jī)遇期
說(shuō)到2020年的熱門行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療肯定是其中之一。
特別是在疫情的催化下，不僅全民健康意識(shí)提高，網(wǎng)上咨詢需求不斷擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療價(jià)值不斷釋放。根據(jù)Jost Sullivan報(bào)告，2020年第一季度，國(guó)家健康和福利委員會(huì)管理的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的在線咨詢數(shù)量比2019年同期增加了17倍。
易觀國(guó)際發(fā)布的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)年報(bào)顯示，受疫情影響，2020年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2000億元，同比增長(zhǎng)46.7%，為2015年以來(lái)最高增速。
與此同時(shí)，政策方面的利好消息也在不斷推動(dòng)著整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場(chǎng)。2020年11月2日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)醫(yī)保支付工作的指導(dǎo)意見》，提出大力支持“互聯(lián)網(wǎng)”醫(yī)療服務(wù)模式創(chuàng)新，加快“醫(yī)”“藥”“醫(yī)?！本€上“三醫(yī)聯(lián)動(dòng)”，一舉打通醫(yī)保支付瓶頸。
毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)入了發(fā)展的黃金時(shí)期。面對(duì)1000億元的市場(chǎng)潛力，不僅阿里和JD.COM，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛涌入這一軌道，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療似乎是那些巨頭必須拿下的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊。
2020年8月，字節(jié)跳動(dòng)斥資數(shù)億元收購(gòu)了一位著名的百科醫(yī)生，并正式將其觸角伸向醫(yī)學(xué)領(lǐng)域；2020年11月，騰訊醫(yī)典宣布推出三大計(jì)劃：醫(yī)學(xué)科普官計(jì)劃、大眾科普官計(jì)劃、內(nèi)容開放計(jì)劃，表示以社會(huì)化、場(chǎng)景化造福大眾。
可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療軌道已經(jīng)聚集了幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)巨頭玩家，以及平安好醫(yī)生、余純醫(yī)生、丁香園等早期進(jìn)入者，市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)擁擠。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的競(jìng)爭(zhēng)本來(lái)就是流量之爭(zhēng)。然而，隨著醫(yī)療服務(wù)需求的不斷增加和醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)供給側(cè)改革的不斷深化，閉環(huán)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)的建設(shè)和成熟成為市場(chǎng)的匹配點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)主題。
JD.COM的衛(wèi)生部門已經(jīng)清楚地看到了這一趨勢(shì)。2020年10月，JD.COM健康升級(jí)公司戰(zhàn)略，明確“以供應(yīng)鏈為核心、醫(yī)療服務(wù)為起點(diǎn)、用戶全生命周期數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的健康管理平臺(tái)”全新戰(zhàn)略定位，圍繞醫(yī)藥供應(yīng)鏈、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、健康管理、智能醫(yī)療四大核心業(yè)務(wù)板塊，打造線上線下一體化醫(yī)療服務(wù)。
但是，“真正能打開線上業(yè)務(wù)和線下業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)診療平臺(tái)屈指可數(shù)。”中國(guó)IT價(jià)值聯(lián)盟醫(yī)療分會(huì)主席陳曾表示，整個(gè)醫(yī)療生態(tài)建設(shè)完成后，醫(yī)療商業(yè)模式將發(fā)生巨大變化，這是未來(lái)醫(yī)療生態(tài)的目標(biāo)。