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中國證監(jiān)會主席易會滿最新重言:七個關(guān)鍵詞開啟資本市場未來新征程

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭一真 2020年12月28日，中國證監(jiān)會在京召開中國資本市場成立30周年座談會。在研討會上，中國證監(jiān)會主席易會滿的講話釋放了中國資本市場如何繼承過去和未來的關(guān)鍵信號。

易會滿表示，未來資本市場的總體目標(biāo)是建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、充滿活力和彈性的資本市場，堅持穩(wěn)步前進(jìn)的總基調(diào)，堅持“建設(shè)體系、不干預(yù)、零容忍”，圍繞“全面實(shí)施股票發(fā)行登記制度、建立規(guī)范的退市機(jī)制、提高直接融資比例等核心任務(wù)，一步一步腳踏實(shí)地做好自己的事情，具體來看，有以下七個方面，分別涉及直接融資、科技創(chuàng)新、注冊制、上市公司質(zhì)量、防范風(fēng)險、監(jiān)管職能、提升黨建質(zhì)量。

一是努力提高直接融資比重，科學(xué)把握各級證券市場定位，完善各部門差異化制度安排，繼續(xù)規(guī)范私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金發(fā)展，進(jìn)一步推動債券市場創(chuàng)新發(fā)展，積極穩(wěn)妥發(fā)展金融衍生品市場和場外交易市場，努力形成功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次資本市場體系。加快投資方改革，拓展合理成熟的中長期投資實(shí)力，不斷拓展市場深度，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

第二，更加突出支持科技創(chuàng)新，充分發(fā)揮資本市場在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)創(chuàng)業(yè)和人才創(chuàng)新活力方面的獨(dú)特優(yōu)勢。支持滬深交易所加快建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界級交易所。支持各類市場主體建立健全長效激勵約束機(jī)制，最大限度地發(fā)揮創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)生動力。

第三，以登記制度和退市制度改革為重要抓手，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。堅持尊重注冊制度基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳做法、體現(xiàn)中國特色、分階段發(fā)展三項原則，在全市場穩(wěn)步實(shí)施注冊制度。進(jìn)一步暢通多元化退出渠道，強(qiáng)化優(yōu)勝劣汰。統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管和投資者保護(hù)等重點(diǎn)制度創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)機(jī)構(gòu)開放。

四是繼續(xù)提高上市公司質(zhì)量，認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見，不斷優(yōu)化再融資、并購、股權(quán)激勵等制度安排，推進(jìn)上市公司治理改革和完善，提高信息披露透明度，爭取各方支持，幫助上市公司加快轉(zhuǎn)型升級、做強(qiáng)做大，充分發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)者和行業(yè)先鋒作用。

五是堅持底線思維，堅持高概率思維應(yīng)對小概率事件，著力完善市場風(fēng)險防范、預(yù)警和處置機(jī)制，努力維護(hù)市場穩(wěn)定有序運(yùn)行。我們將全面貫徹“穩(wěn)大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類實(shí)施、精準(zhǔn)拆彈”的方針，穩(wěn)步推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險有序化解，牢牢把握無系統(tǒng)性風(fēng)險底線。

六是加快監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，深化“簡政放權(quán)、整合管理、優(yōu)化服務(wù)”改革，更好地激發(fā)市場主體活力。加強(qiáng)科技監(jiān)管能力建設(shè)，推進(jìn)科技與監(jiān)管深度融合。加快完善證券執(zhí)法體系和機(jī)制，提升證券執(zhí)法能力和專業(yè)水平，不斷優(yōu)化市場生態(tài)。

第七，全面提高證監(jiān)會系統(tǒng)黨建質(zhì)量，強(qiáng)化“四個意識”

三十年前，伴隨著改革開放的歷史進(jìn)程，經(jīng)過早期的孕育和萌芽，以滬深交易所的成立為標(biāo)志，中國資本市場應(yīng)運(yùn)而生。30年來，資本市場在改革中前進(jìn)，在開放中壯大，從無到有，從小到大，實(shí)現(xiàn)了歷史性突破和跨越式發(fā)展。目前，中國股票和債券市場規(guī)模居世界第二，商品期貨交易量連續(xù)多年居世界第一，國際影響力日益增強(qiáng)，為加快現(xiàn)代金融體系建設(shè)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會優(yōu)質(zhì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。

易會滿在總結(jié)資本市場30年的成就時說：一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著。30年來，資本市場積累了超過21萬億元的股權(quán)融資。特別是近年來，我們更加注重為科技創(chuàng)新服務(wù)，通過改革加快了科技創(chuàng)新領(lǐng)域要素資源的集聚。自科技創(chuàng)新板開放以來，同期IPO融資額已占a股近一半，資本市場在促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)高層次流通中的樞紐作用明顯增強(qiáng)。交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展，存續(xù)余額近16萬億元，融資工具品種不斷豐富，有效拓寬了實(shí)體企業(yè)特別是中小民營企業(yè)的融資渠道。90個期貨期權(quán)順利推出，覆蓋國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能得到有效發(fā)揮。

第二，深化改革，不斷深入推進(jìn)。資本市場的發(fā)展史就是一部改革史。股權(quán)分置改革率先進(jìn)行，消除了兩類股、兩個市場、兩個價格并行的制度缺陷，為市場長期健康發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。繼續(xù)推進(jìn)股票發(fā)行審核制度改革。在實(shí)行審批制和審批制的基礎(chǔ)上，為充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，我們以科技創(chuàng)新板為突破口，試點(diǎn)股票發(fā)行登記制度，并穩(wěn)步向創(chuàng)業(yè)板推廣，探索建立“一核心、兩環(huán)節(jié)、三市場化安排”的登記制度框架，極大地提高了發(fā)行定價的市場化程度、審核登記效率和可預(yù)測性。

第三，市場主體的創(chuàng)新活力和競爭力日益增強(qiáng)。今天，已有4100多家上市公司，一批具有全球競爭力的企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)。上市公司的利潤總額相當(dāng)于全國規(guī)模以上企業(yè)的50%，成為國民經(jīng)濟(jì)的“基礎(chǔ)盤”和產(chǎn)業(yè)升級的“龍頭”，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”作用日益增強(qiáng)。

公募基金、社保基金、保險機(jī)構(gòu)、企業(yè)年金等國內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)力不斷壯大。長期基金“肯來肯留”的市場環(huán)境正在逐步形成，市場資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)改善趨勢。目前公募基金管理的資產(chǎn)近19萬億元，股權(quán)基金占比近兩年增長14個百分點(diǎn)；備案的私募基金管理人近2.5萬人，管理資產(chǎn)約16萬億元。

四是高水平雙向開放新格局加快推進(jìn)。建立和完善合格投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，不斷深化滬深港通等互聯(lián)互通機(jī)制，抓住“一帶一路倡議”重要機(jī)遇，開展多種形式的海外市場合作，積極參與國際金融治理。工業(yè)機(jī)構(gòu)外資股比例限制全面放開，上海倫通、中日ETF交易所相繼落地。a股在國際上的比重