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田弘基金舉辦醫(yī)療投資論壇醫(yī)療創(chuàng)新基金熱點(diǎn)問題
11月19日下午，由田弘基金主辦的“醫(yī)療創(chuàng)新時(shí)代的核心機(jī)遇”投資論壇在京舉行。與會(huì)者指出，醫(yī)藥行業(yè)具有多頭牛的屬性，隨著硬核心資產(chǎn)退出估值效應(yīng)，未來應(yīng)高度關(guān)注子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，如蓬勃發(fā)展的醫(yī)藥創(chuàng)新軌道。目前，田弘醫(yī)藥創(chuàng)新混合基金(甲類代碼：010654，丙類代碼：010655)正在發(fā)行中。
今年以來，醫(yī)藥行業(yè)取得了突出成績(jī)。郭盛證券醫(yī)藥首席分析師張金洋在講話中指出，今年前三季度，醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)造凈利潤(rùn)1316億元，在除銀行/非銀行行業(yè)以外的所有行業(yè)中排名第一，同比增長(zhǎng)29.3%。
張金洋表示，除了疫情影響帶來的急需屬性外，醫(yī)藥行業(yè)還具有養(yǎng)牛的屬性。從整個(gè)市場(chǎng)來看，醫(yī)藥行業(yè)過去10年的復(fù)合增長(zhǎng)率為14.3%，在全行業(yè)排名第三，長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定性具有比較優(yōu)勢(shì)；根據(jù)市值排名，前10名龍頭企業(yè)都有一個(gè)龍頭成長(zhǎng)率，說明行業(yè)處于結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性更加明確；同時(shí)，從股價(jià)表現(xiàn)來看，醫(yī)藥股在10年10倍股中占比高達(dá)30%，堪比信息技術(shù)行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)作為長(zhǎng)跑冠軍，名副其實(shí)。
擬出任醫(yī)藥創(chuàng)新基金經(jīng)理的郭發(fā)表了講話
擬出任醫(yī)藥創(chuàng)新組合基金經(jīng)理的郭也認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)典型的價(jià)值增長(zhǎng)型行業(yè)。人口老齡化、疾病譜變化和政府投入增加是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的三大動(dòng)力。選擇質(zhì)量最好的公司，隨著公司的成長(zhǎng)，長(zhǎng)期投資成長(zhǎng)股是醫(yī)藥行業(yè)獲取利潤(rùn)最重要的手段。
展望醫(yī)藥行業(yè)的未來趨勢(shì)，張金洋表示，新冠肺炎疫情是今年影響醫(yī)藥行業(yè)趨勢(shì)的最重要因素，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，醫(yī)藥行業(yè)主要受到行業(yè)、政策和資本三重共振的影響?；仡?5年來醫(yī)藥行業(yè)的變化，可以發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)“淘汰制”，需要找出不同階段的不同強(qiáng)項(xiàng)。張金洋認(rèn)為，自2020年以來，醫(yī)藥行業(yè)一直存在嚴(yán)重分化，核心資產(chǎn)已經(jīng)脫離了估值效應(yīng)。今后要高度重視二線細(xì)分。具體來說，要捕捉醫(yī)藥板塊的十倍牛股，要把握“4 X”主線，即醫(yī)藥科技創(chuàng)新、醫(yī)藥出口國(guó)際化、醫(yī)藥健康消費(fèi)、醫(yī)藥品牌鏈四大領(lǐng)域。與此同時(shí)，醫(yī)藥部門的許多特色細(xì)分也不容忽視。
郭指出，目前的政策紅利推動(dòng)醫(yī)療創(chuàng)新和改革，而資本則幫助醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展。與此同時(shí)，港股和a股科技創(chuàng)新板的推出，助推了創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，使創(chuàng)新成為醫(yī)藥領(lǐng)域增長(zhǎng)最快、最繁榮的軌道。關(guān)于一些投資者關(guān)注的估值問題，郭表示：“從2017年開始，人們說醫(yī)藥行業(yè)估值每年都太貴，但該行業(yè)每年都表現(xiàn)良好。我認(rèn)為低價(jià)、低估值、小市值不是安全邊際。真正的安全邊際是找到一家有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，陪它長(zhǎng)期成長(zhǎng)。這些公司不僅有能力帶來行業(yè)以外的回報(bào)，有時(shí)還能在牛市和熊市周期中獲得巨大回報(bào)?！蓖瑫r(shí)，準(zhǔn)確把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)比服裝價(jià)格高的問題更重要
對(duì)于這只新基金，郭表示，他將通過優(yōu)化軌跡來超越指數(shù)，并通過選擇個(gè)股來獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)收益。一方面，它比指數(shù)更關(guān)注個(gè)股：田弘醫(yī)藥創(chuàng)新選擇了醫(yī)藥行業(yè)口碑最高的創(chuàng)新藥物、創(chuàng)新器械、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈等子領(lǐng)域，管理上無需過多考慮行業(yè)偏差。另一方面，通過深入研究，選擇目標(biāo)：基金將采取自下而上的投資方式，重點(diǎn)選擇最繁榮的創(chuàng)新板塊中質(zhì)量最好的股票，增加投資組合集中度，爭(zhēng)取在醫(yī)療基金中長(zhǎng)期排名靠前。
(負(fù)責(zé)編輯：陳莊)
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