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財政部原部長樓繼偉發(fā)聲：防范數據金融平臺一家獨大

在12月20日舉行的主題為“雙循環(huán)新格局與資本市場新征程”的中國財富管理50人論壇2020年會上，財政部原部長樓繼偉重磅發(fā)聲，分享了他對非常時期財政貨幣政策的看法，在樓繼偉看來，非常時期的財政貨幣政策應考慮有序退出。另外，樓繼偉還提出了要防止數據金融平臺大而不能倒，金融業(yè)混業(yè)經營不是方向、要向分業(yè)轉型，以及銀行間市場回歸同業(yè)拆借市場的本位等觀點。

“數據金融平臺在我國發(fā)展很快，有相當的積極作用，依據收集的數據，分析借款方的風險特征，提供給貸款銀行，幫助其獲客和做出風險評估，這有利于補充銀行特別是中小銀行對小微企業(yè)的服務能力，但也有可能造成系統(tǒng)性風險?！睂τ诮鹑诳萍计脚_的快速發(fā)展，樓繼偉發(fā)出預警。

樓繼偉稱，一方面，數據金融平臺存在風險留存不足、數據所有權等問題；另一方面，一些數據金融平臺占有市場份額過大，數據的真實性及風險評估模型若出現(xiàn)偏差，會導致信貸壞賬。

對于防止數據金融平臺大而不能倒的解決辦法，樓繼偉建議，可以限制與單一平臺合作的銀行數量，比如不超10-15家。同時，按同樣條件讓多家平臺做類似業(yè)務，形成競爭。有比較也便于監(jiān)管，并在效率和風險之間做出平衡，防止贏者通吃“大而不能倒”，埋下系統(tǒng)性風險隱患。正如剛剛結束的中央經濟工作會議所要求的，金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進行。

在財政貨幣政策方面，樓繼偉談道：“今年以來，宏觀杠桿率再次提高，這是特殊時期的特殊表現(xiàn)。目前，我國控制疫情和恢復經濟取得令人矚目的成績，成為全球唯一的實現(xiàn)經濟正增長的主要經濟體，非常時期的財政貨幣政策應考慮有序退出，使得宏觀杠桿率穩(wěn)住并逐步下降。”

樓繼偉提到了以下幾個原因：一是治理金融亂象雖取得重大的成果，但遠未成功，資金池的清理、資產凈值化、取消剛兌、高風險機構的排查清理、金融基礎設施紊亂等現(xiàn)象還需要繼續(xù)整治。二是美國、歐洲等主要國家宏觀政策的外溢性明顯，特別是美國。全球金融市場波動的風險加大，而我國正在加大金融開放，需要保持戰(zhàn)略定力，辦好自己的事。

在金融業(yè)經營方面，樓繼偉表示，與分業(yè)經營相比，直觀上混業(yè)經營有利于節(jié)約經營成本，但也更容易蘊藏和傳遞風險，導致金融風險問題愈演愈烈，給國民經濟帶來了較大系統(tǒng)性風險。同時，混業(yè)經營要真正控制住風險傳染，要求金融監(jiān)管從分業(yè)監(jiān)管轉為精細的網格化管控，進行更為嚴格的合規(guī)監(jiān)管，不僅難度較大，甚至需要深入到金融業(yè)經營的內部，大幅增加金融機構的合規(guī)成本。

樓繼偉進一步指出，綜合考慮，混業(yè)經營規(guī)范運行之后，從金融機構微觀角度看并不一定節(jié)約經營成本。從治理亂象所采取的措施看，是在削弱混業(yè)，要進一步向分業(yè)轉型。從國民經濟整體角度看，金融業(yè)分業(yè)經營，能夠更好地服務實體經濟的發(fā)展。

對于債券市場，樓繼偉表示，相對于股票市場，債券市場是短板。今年以來，債券違約事件頻頻發(fā)生，特別是大型國企違約事件更是影響相關地區(qū)國企和政府的公信力。

針對債券市場具體存在的問題，樓繼偉指出，首先是市場分割，發(fā)行和監(jiān)管不統(tǒng)一。發(fā)行的審查有證監(jiān)會、人民銀行、發(fā)改委，多頭管理。特別是銀行間市場早已不是銀行間融通資金的定位，非銀行金融機構、非金融企業(yè)都可以在銀行間市場發(fā)行、上市債券，包括中期票據。其次，交易所市場和銀行間市場交易分割，同債不同價。這種分割狀態(tài)，會導致為爭取市場份額而放松標準。7月，央行和證監(jiān)會決定同意兩個市場間基礎設施互聯(lián)互通合作，這是可喜的變化，建議盡快落地。還有，銀行間市場債券多為銀行大量持有，商業(yè)銀行既承銷又持有，市場流通性差，一旦出現(xiàn)債務違約，商業(yè)銀行受損，會觸發(fā)系統(tǒng)性風險。

樓繼偉表示，債券市場的問題還有很多，解決的基礎性條件是發(fā)行標準、交易流通、監(jiān)管機制的統(tǒng)一。按照《證券法》，市場應是交易所市場，監(jiān)管機構應是證監(jiān)會。銀行間市場回歸同業(yè)拆借市場的本位，信用債應全部退出，利率債（國債和政策性金融債）可在兩個市場同時交易，結算要打通，既方便銀行間抵押融資，又促成兩個市場同債同價?；A性的問題解決后，債券市場改革的內容還有很多，要問題和目標導向加快推進，不然會是下一個風險集中爆發(fā)點。

北京商報綜合報道