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“原地踏步”連續(xù)八個月 LPR在12月份繼續(xù)保持不變

中信經(jīng)緯客戶12月21日。貸款市場的報(bào)價(jià)利率(LPR)在12月份沒有調(diào)整。迄今為止，LPR已經(jīng)連續(xù)八個月保持不變。

連續(xù)八個月未調(diào)

12月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心宣布，2020年12月21日貸款市場一年期LPR的報(bào)價(jià)利率(LPR)為3.85%，五年期LPR為4.65%，與11月份的報(bào)價(jià)持平。

全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站截圖

12月15日，為保持銀行體系合理充裕的流動性，央行推出9500億元中期貸款(MLF)操作，這是央行連續(xù)第五個月超續(xù)，單日操作規(guī)模再創(chuàng)新高。MLF運(yùn)營包括12月7日和16日總計(jì)6000億元的MLF到期續(xù)作，中標(biāo)率2.95%。此后，多邊基金的運(yùn)營利率連續(xù)九個月保持不變。

由于LPR報(bào)價(jià)與MLF利率掛鉤，市場關(guān)注的是央行的MLF操作利率，也包括LPR報(bào)價(jià)的預(yù)判。

多邊基金利率保持不變，市場普遍認(rèn)為12月LPR將保持不變。據(jù)《新京報(bào)》今日報(bào)道，蘇寧金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金表示，除非經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程受到新的外部沖擊的影響，否則今年下調(diào)的空間很小，12月將保持不變。

央媽呵護(hù)流動性

風(fēng)數(shù)據(jù)顯示，上周(12月14日至12月18日)央行公開市場1500億元逆回購和3000億元MLF到期。在那一周，央行進(jìn)行了600億元人民幣的逆回購和9500億元人民幣的MLF操作，因此全規(guī)模凈投資為5600億元人民幣。

華泰證券在12月17日的研究報(bào)告中指出，12月15日MLF超額延續(xù)在預(yù)期之內(nèi)，但金額超出預(yù)期，主要是為了緩解年末銀行債務(wù)方壓力，支持發(fā)行專項(xiàng)債券和再融資債券，保護(hù)流動性環(huán)境。在“不虧不溢”的要求下，預(yù)計(jì)新年資金會相對穩(wěn)定。存單從這次MLF操作中受益最大，預(yù)計(jì)存單利率將在波動區(qū)間下限繼續(xù)回歸MLF利率。但貨幣政策中性取向沒有改變，預(yù)計(jì)未來不會出現(xiàn)資金短缺，一季度資金緊張。

光大銀行金融市場部分析師周也認(rèn)為，央行的審慎政策取向沒有改變。從央行貨幣政策操作的角度來看，它表明央行通過各種政策工具，根據(jù)市場資金的變化靈活調(diào)整，以確保市場流動性保持合理和充足。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授color 19日表示，沒有必要過快收緊貨幣政策。預(yù)計(jì)2021年不會加息，LPR全年不變，第二季度信貸和流動性自然會收緊。(中信經(jīng)緯APP)