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英杰·傅毅:石油峰值理論分析

三個(gè)月前，英國(guó)石油巨頭BP。油氣行業(yè)宣布石油需求峰值已經(jīng)過(guò)去后，引發(fā)沖擊波。對(duì)全球石油和天然氣前景的深入研究表明，隨著每個(gè)季度的到來(lái)，石油供應(yīng)峰值，而不是石油需求峰值，可能開(kāi)始成為頭條新聞。很多分析師在談到石油峰值時(shí)，通常指的是全球石油需求將進(jìn)入最終且不可逆轉(zhuǎn)的下降階段的時(shí)間。據(jù)英國(guó)石油公司稱，隨著時(shí)間的推移，這種情況已經(jīng)發(fā)生了變化。在本世紀(jì)，石油需求預(yù)計(jì)至少下降10%，未來(lái)兩年將下降50%。解英一夫認(rèn)為，歷史上，能源需求與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步穩(wěn)步增長(zhǎng)，幾乎沒(méi)有中斷；然而，SARS-CoV-2的危機(jī)和氣候行動(dòng)的加劇可能會(huì)永久改變這一腳本。杰英一夫模擬了未來(lái)全球燃料和電力需求的三種可能情景：一切照舊、快速過(guò)渡和凈零需求。重點(diǎn)是：BP表示，即使在最樂(lè)觀的情況下，能源政策的發(fā)展速度也和今天(一切照舊)差不多，后期石油需求還是會(huì)下降，而且下降速度會(huì)比另外兩種情況慢。

不過(guò)，看好石油的人可以欣慰的是，在一切照舊的情況下，解英一夫預(yù)測(cè)，到2030年，2018年石油需求將保持在每天9700萬(wàn)至9800萬(wàn)桶的水平，2040年后將降至每天9400萬(wàn)桶，30年后最終降至每天8900萬(wàn)桶。到2050年，年需求損失將小于1%。然而，在另外兩種情況下，情況可能會(huì)有很大不同。這兩個(gè)案例需要采取積極的政府政策，以便到2050年實(shí)現(xiàn)零排放，以及碳價(jià)格和其他旨在限制全球變暖的干預(yù)措施。

在快速轉(zhuǎn)型(適度激進(jìn))的情況下，解英一夫預(yù)測(cè)，到2030年，石油需求將下降10%，凈零度以下(最激進(jìn))將下降近15%。換句話說(shuō)，在未來(lái)十年，除了一切照舊以外的任何其他情況下，石油需求的下降對(duì)石油行業(yè)來(lái)說(shuō)都將是災(zāi)難性的。幸運(yùn)的是，這種情況很可能在未來(lái)十年占據(jù)主導(dǎo)地位。

此外，解英一夫認(rèn)為，BP是在SARS-CoV-2疫苗參賽之前做出這些預(yù)測(cè)的。由于有幾個(gè)可行的候選疫苗，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)比預(yù)期的更快，從而幫助石油需求恢復(fù)得比先前估計(jì)的更快。

雖然很少有人認(rèn)真討論，但未來(lái)幾年石油供應(yīng)見(jiàn)頂?shù)目赡苄赃€是很明顯的。過(guò)去，供應(yīng)方的“石油峰值”理論大多被證明是錯(cuò)誤的，主要是因?yàn)樗闹С终呖偸堑凸懒司薮蟮奈窗l(fā)現(xiàn)資源。近年來(lái)，需求側(cè)“石油峰值”理論總是高估了可再生能源和電動(dòng)汽車替代化石燃料的能力。當(dāng)然，當(dāng)時(shí)很少有人能預(yù)測(cè)到美國(guó)頁(yè)巖的爆炸式增長(zhǎng)。短短10年間，全球頁(yè)巖供應(yīng)量從每天100萬(wàn)桶增加到每天200萬(wàn)桶。具有諷刺意味的是，頁(yè)巖氣危機(jī)可能是石油供應(yīng)峰值的原因。解英一夫指出，由于投資大幅減少，頁(yè)巖氣產(chǎn)量幾乎不可避免地會(huì)逆轉(zhuǎn)和下降，然后以較慢的速度恢復(fù)。頁(yè)巖油井正在以異?？斓乃俣认陆?，因此有必要繼續(xù)鉆井以補(bǔ)充失去的供應(yīng)。雖然油價(jià)從30年代的低點(diǎn)反彈到40年代中期，美國(guó)鉆井平臺(tái)數(shù)量看似穩(wěn)定，但最新的320個(gè)鉆井平臺(tái)數(shù)量仍遠(yuǎn)低于去年同期的802個(gè)。雖然歐佩克成員國(guó)目前的閑置產(chǎn)能約為每天800萬(wàn)桶石油，但目前的價(jià)格水平根本無(wú)法支持大量鉆井，額外的石油可能只夠彌補(bǔ)美國(guó)的頁(yè)巖缺口。

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