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打不過的蕭薔打不過的三星

2020年，三星九年來首次手機銷量不足3億部。然而，2020年也是三星成為全球電視銷售冠軍的第15年。但電視業(yè)務(wù)的整體營收略弱于手機和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，約占三星總營收的20%。

智東西（公眾號：zhidxcom）

作者 | 云鵬

編輯 | 漠影

三星，9年來第一部手機銷量跌破3億部；

三星電子的股價每年上漲60%，市值超過5700億美元，緊跟TSMC。第三季度創(chuàng)造了歷史最高的季度營收613億美元；

第一季度半導(dǎo)體業(yè)務(wù)銷售額增長22%，第二季度手機銷售額暴跌20%，第三季度電視銷售額飆升27%，第四季度預(yù)期利潤增長25%。

首款5nm移動芯片發(fā)布，NVIDIA 30系列核彈顯卡采用8nm工藝量產(chǎn)，代工廠Snapdragon 888受熱嚴重?！罢婕?納米”辯論上演.

一系列夾雜著無數(shù)負面信息的顯著成績滾滾而來。三星的2020真的有點神奇。

現(xiàn)在，每年年底審批三星一次，似乎是科技行業(yè)的慣例。但靜下心來，扔掉那些噱頭文章，仔細觀察三星每一項業(yè)務(wù)的發(fā)展。我不禁感嘆：三星可能在憋著勁，2021年一定會做大。

首都似乎聞到了一股氣息。

第一，最賺錢的是半導(dǎo)體，被噴的最慘的是半導(dǎo)體

三星到底是做什么的？一直有一種說法，韓國人的生活中有三件事是無法回避的：死亡、稅收、三星。

的確，三星集團的業(yè)務(wù)觸及到了人們衣食住行的方方面面，但我們接觸最多的還是集團旗下的三星電子，而三星電子最出名的就是手機。

三星電子的主營業(yè)務(wù)大致可以分為電視、半導(dǎo)體、手機、顯示屏四個部分，其中手機是最賺錢的業(yè)務(wù)。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的利潤一般占三星總利潤的60%以上，去年第二季度高峰時達到67%左右。

值得注意的是，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)作為盈利牛，近幾個季度一直穩(wěn)步提升，第三季度利潤增速達到最高的80%，對于三星來說是一個相當大的增幅。

從拆解的角度來看，三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)其實有很多我們非常熟悉的面孔，比如手機、平板、PC、服務(wù)器主機使用的各種內(nèi)存條、閃存芯片；如手機的SoC芯片，相機的CMOS圖像傳感器芯片等。

另外還有一些比較低調(diào)的產(chǎn)品，比如指紋識別芯片、手機安全解決方案、顯示驅(qū)動芯片等。這些都是手機必不可少的硬件?？梢哉f三星在手機硬件層面上的布局已經(jīng)達到了“毛細血管”的水平。

通過了解三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的構(gòu)成，我們很容易理解新冠肺炎肺炎疫情是全球性的

的蔓延對三星這塊業(yè)務(wù)產(chǎn)生了哪些催化作用。

疫情之下，在線辦公、在線上課、云視頻、云會議、居家娛樂等等一系列需求的快速爆發(fā)，讓許多在線APP用戶暴漲，給服務(wù)器造成了巨大壓力。

服務(wù)器的擴容，需要大量的內(nèi)存、閃存硬件產(chǎn)品。另一方面，筆記本、平板電腦的銷量高漲也帶動了內(nèi)存、閃存需求的提升。而三星則是全球存儲領(lǐng)域毫無疑問的一哥。

▲三星內(nèi)存顆粒

三星電子給出解釋，雖然疫情的封鎖導(dǎo)致手機銷量有些下降，但是手機和筆記本都在向存儲“大容量化”發(fā)展，16GB的手機內(nèi)存已經(jīng)成為常態(tài)，而64GB的閃存已經(jīng)基本消失在旗艦手機中。

更高容量的內(nèi)存、閃存產(chǎn)品，都提升了單品利潤。并且手機、平板、PC等產(chǎn)品在疫情中后期都迎來了需求的顯著反彈，也帶動了三星SoC、存儲等產(chǎn)品的出貨。

就算拋開疫情的刺激，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在今年也有一些可圈可點的表現(xiàn)。

比如在今年的全球游戲市場中，三星就狠賺了一筆。游戲市場主要分為手機、PC和主機三大部分。手機自不必說，三星大約占據(jù)了移動存儲市場一半以上的市場份額。

今年索尼和微軟的新款游戲主機相繼開售，其主機使用的存儲硬件三星均占大頭 。另外，英偉達最新推出的RTX 30系消費級顯卡，全部采用的是三星8nm工藝生產(chǎn)。

▲英偉達RTX 3090核心芯片

在手機CMOS圖像傳感器（CIS）方面，三星也在不斷縮小與索尼的差距，他們已經(jīng)在計劃將一條內(nèi)存生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)CIS芯片。

目前三星的CIS芯片產(chǎn)能約為每月10萬片晶圓，而預(yù)計內(nèi)存生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)之后會提升到每月12-13萬片晶圓的水平，與索尼每月13.7萬片晶圓的產(chǎn)能差距已經(jīng)明顯縮小了。

除了產(chǎn)能，在CIS技術(shù)方面，三星押寶超高像素，今年1億像素傳感器受到小米的青睞，被多次用在了旗艦手機中，自家的S20系列也有使用。之前有報道稱三星正在開發(fā)6億像素CIS，不過還有許多技術(shù)層面的難題需要克服。

當然，提到三星半導(dǎo)體，今年年底，自驍龍888 SoC發(fā)布以來，被業(yè)內(nèi)熱議最為廣泛的話題就是三星5nm工藝“翻車”。

▲驍龍888單核、多核功耗均高于驍龍865，數(shù)據(jù)來源：極客灣

目前驍龍888同樣規(guī)格的核心在能效比上的確要遜色與上一代采用臺積電7nm工藝的驍龍865，這樣的結(jié)論已經(jīng)被多家科技媒體測試驗證。

在SPECint06測試中，驍龍888的小核功耗為0.393W，而驍龍865的小核功耗為0.338W，兩者使用的均為1.8GHz的A55小核，架構(gòu)相同，功耗相差14%。

更高的功耗也帶來了更高的發(fā)熱，實測搭載驍龍888的小米11在長時間重度游戲負載的場景下，機身溫度可以達到48℃甚至更高，而搭載驍龍865的小米10至尊紀念版的游戲溫度通常只有43度左右。

▲數(shù)據(jù)來源：極客灣

驍龍888的確可以稱得上是一顆“火龍888”了。

其實業(yè)內(nèi)早有消息稱，三星為了拿到高通訂單，不惜大幅壓低5nm工藝報價，不僅顯著低于臺積電5nm，甚至接近臺積電7nm工藝。

而高通對此還特別強調(diào)說，“從技術(shù)、成本、功能性三個方面，三星工藝能都能滿足要求?！钡拇_，高通很實在，技術(shù)上確實實現(xiàn)了，但功耗卻“翻車”了。

在全球晶圓代工市場中，臺積電一直以超過55%的市占率遠超三星的16%，但這位“老二”從來沒有放棄過對“大哥”的挑戰(zhàn)。

每次臺積電宣布新的工藝制程，三星也會緊隨其后，不管有沒有量產(chǎn)，什么時候能量產(chǎn)，總之，先要證明“我也有”。

目前兩者都已經(jīng)推進到3nm工藝階段，不過之前有消息稱臺積電和三星都在3nm的研發(fā)中遭到了不小的技術(shù)挑戰(zhàn)，實際量產(chǎn)的時間點可能要延后，但臺積電還是表示可以在明年開始量產(chǎn)。

臺積電的3nm和3nm+工藝均采用FinFET技術(shù)，但三星卻提前使用了GAA技術(shù)。GAA相對而言技術(shù)要求更高，難度也更大，成本也會提升，臺積電則要等到2nm才會使用GAA技術(shù)。

▲FinFET與GAA技術(shù)簡單結(jié)構(gòu)示意圖

簡單來說，F(xiàn)inFET技術(shù)中柵極與溝道之間的接觸是“三維”的，而GAA技術(shù)中的溝道則是四面都被柵極環(huán)繞，柵極對溝道的控制能力進一步增強，從而減少漏電。

2020年年底ASML高管來三星半導(dǎo)體工廠參觀，三星就表示希望優(yōu)先獲得ASML更先進的高數(shù)值孔徑(High-Na)EUV光刻機，該設(shè)備價格比現(xiàn)在的EUV設(shè)備貴2-3倍。

可以看到，不論是甘愿冒風(fēng)險采用技術(shù)實現(xiàn)更難、工藝尚不成熟的GAA技術(shù)，還是與ASML拉攏關(guān)系希望得到優(yōu)先設(shè)備供貨，三星都在追趕臺積電的路上顯得有些急切。

這次的驍龍888 5nm工藝“翻車”，就可以讓三星借此好好冷靜一番。

二、手機仍是中流砥柱，但四面楚歌

說完了三星最賺錢的，我們來看三星營收規(guī)模最大的業(yè)務(wù)——智能手機。手機業(yè)務(wù)大約占據(jù)了三星整體營收的半壁江山，2020年通常在45%-47%左右，表現(xiàn)非常差的第二季度占比也有40%。

不過今年三星的手機業(yè)務(wù)的確遭遇了“滑鐵盧”，2020年成為了三星九年以來，手機銷量第一次不足3億部的年份。

三星給出的說法是，疫情給他們造成了嚴重的打擊，因為北美和歐洲市場的大部分國家和地區(qū)都因為疫情而進行了封鎖措施，線下門店普遍關(guān)停，這對于手機銷量的影響還是非常顯著的。

相比中國手機廠商，三星的優(yōu)勢一般在于全球布局，而疫情則將這個優(yōu)勢變?yōu)榱肆觿?，因為三星占比不?%的國內(nèi)市場，反而是全世界恢復(fù)最快的消費市場。

也正因如此，三星手機銷售額在2020年二季度暴降了20%。

既然量保不住了，三星采取了保利潤的政策。2020年前三個季度，三星手機業(yè)務(wù)的利潤都呈現(xiàn)同比增長的態(tài)勢，并且漲幅在三季度達到了52%之高。

提升5G手機和旗艦手機的占比是三星今年比較明顯的策略，同時三星也在今年接連推出了三款折疊屏手機，價格都在萬元以上，其中Galaxy Z Flip更是成為了首款主打女性用戶的折疊屏手機。

在折疊屏手機市場，三星一家獨攬接近90%的份額，今年三星還計劃推出四款折疊屏手機。

這些操作都在拉高三星手機的均價。有業(yè)內(nèi)人士告訴智東西，其實這些策略都是盧泰文接棒高真東擔任手機業(yè)務(wù)一把手以后做出的調(diào)整，2021年三星手機銷量依舊不會明顯增長，但利潤會大增。

▲三星電子現(xiàn)任移動業(yè)務(wù)主管盧泰文

不過三星也沒有放棄中低端機，在印度市場，三星的中低端手機還是出貨情況良好，穩(wěn)居印度市場第二的位置。并且今年中印邊境摩擦導(dǎo)致的印度國內(nèi)部分人抵制“中國制造”情況也讓三星從中大賺了一筆。

因為印度手機市場前六之中，只有三星一個不是中國品牌。

當然，對于三星的手機業(yè)務(wù)而言，形勢確實不容樂觀。

三星押寶的折疊屏手機市場目前看來仍然規(guī)模不足，年銷量只有200-300萬部。而三星的S系列、Note系列銷量更是面臨一代不如一代的窘境。

三星的S20系列、Note20系列從產(chǎn)品設(shè)計、硬件規(guī)格到軟件系統(tǒng)層面都沒有明顯短板，但動輒6999元起步，超大杯萬元以上的售價，都讓三星在對“性價比”非常敏感的中國手機市場舉步維艱，份額一直在1%左右徘徊。

目前，華為雖然沒有停止麒麟芯片的研發(fā)，但受限于美國芯片禁令，華為手機的缺貨現(xiàn)象已經(jīng)非常嚴重，而華為空缺出來的這一大塊中高端手機市場，誰能吃掉更多成為了各家爭奪的焦點。

蘋果iPhone 12系列目前銷售情況火爆，供應(yīng)鏈反饋2021年還要繼續(xù)加單，可以說iPhone 12增加5G卻“不加價”的做法，對于大部分普通消費者而言，吸引力還是非常大的。

在全球市場布局都非常穩(wěn)固的廠商僅有三星和蘋果，而在5G手機的推進過程中，蘋果的勢頭明顯要超過了三星。

▲TrendForce預(yù)測2021年全球智能手機產(chǎn)量及市場份額情況，數(shù)據(jù)來源：TrendForce

國內(nèi)廠商這邊，小米的增長勢頭十分迅猛，三季度全球出貨量同比增長超過40%，并且小米也在加強全球市場的建設(shè)，尤其是歐洲市場，小米已經(jīng)在50多個國家中銷量排名前三。

2020年全球5G智能手機的滲透率僅有19%，而根據(jù)TrendForce預(yù)計，這個數(shù)字在今年將來到37%，5G智能手機的總出貨量將達到5億大關(guān)。

5G這塊大蛋糕，三星究竟能吃下多少，無疑將成為2021年左右三星手機命運的關(guān)鍵變數(shù)之一。

三、容易被遺忘的電視業(yè)務(wù)，疫情中暴漲

大家都知道三星是最大的手機廠商，卻常常忘了，三星也是全球最大的電視廠商，2019年，三星電視銷量達到了4270萬臺，在如此體量下實現(xiàn)了9%的同比增長。銷量占比17.8%，位列全球第一。

▲2020年Q3電視出貨量排名，數(shù)據(jù)來源：TrendForce

今年根據(jù)Omdia預(yù)計，三星電視銷量有望達到4900萬臺以上，實現(xiàn)接近15%的同比高速增長。而2020年，也是三星穩(wěn)坐全球電視銷量冠軍的第十五個年頭。

盡管電視業(yè)務(wù)表現(xiàn)頗為亮眼，但是整體營收情況相較于手機和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)要稍弱，占三星總營收約20%，在三星四大核心業(yè)務(wù)里排名第三。

電視業(yè)務(wù)由于是傳統(tǒng)家電，利潤也相對更薄，2020年前兩個季度的利潤不到萬億韓元，而占比也僅為三星整體利潤的7%-12%。

三星電視銷量的暴漲離不開疫情的推動，居家時間增長導(dǎo)致電視需求量明顯上漲，根據(jù)Omdia預(yù)計，2020年也將成為自2015年以來，全球電視銷量最高的年份，總銷量將達到2.38億臺。

電視的核心就是屏幕，而在電視面板領(lǐng)域，三星的主要競爭對手之一是LG，因為LG掌握著大尺寸OLED面板的關(guān)鍵技術(shù)和專利，形成了比較高的技術(shù)壁壘。

三星轉(zhuǎn)而押寶QD-OLED和MicroLED電視，QD-OLED其實就是量子點（QD）與OLED技術(shù)相結(jié)合的顯示技術(shù)，最終實現(xiàn)量子點電致發(fā)光，在面板材料上相較傳統(tǒng)OLED有一定優(yōu)勢，不過該技術(shù)難度較大還未實現(xiàn)商用。

而MicroLED如果簡單理解，就是傳統(tǒng)LCD技術(shù)的“超級加倍升級”版本，通過極高密度的LED燈珠規(guī)格實現(xiàn)“像素級”調(diào)節(jié)的一種顯示技術(shù)。其顯示效果和功耗都要明顯優(yōu)于傳統(tǒng)LCD面板。

其實，量子點技術(shù)既可以與LCD結(jié)合，也可以與OLED結(jié)合，我們?？吹降腝LED電視，通常就是量子點與LCD結(jié)合的產(chǎn)物。

三星預(yù)計他們的QLED電視最早可以在今年第三季度實現(xiàn)商業(yè)化，有市場研究人員預(yù)測，三星的8.5代產(chǎn)線的QD-OLED面板產(chǎn)能將達到每月3萬片，用于生產(chǎn)55、65、78和82英寸的大尺寸電視。

就在2021 CES展會的線上預(yù)覽中，三星就發(fā)布了Neo QLED電視新品，分為8K和4K兩款，通過量子點技術(shù)和MiniLED技術(shù)的結(jié)合，實現(xiàn)更好的畫面效果和更精細的背光控制。

不管怎樣，三星的QLED和LG的OLED，仍然是目前高端電視兩種最佳的技術(shù)解決方案。

四、三星難逃LCD漲價“真香”，手機面板遭中國廠商挑戰(zhàn)

三星在電視行業(yè)取得的成績，與他們在面板領(lǐng)域的積累密不可分。如果說三星最頂級的零部件是什么，屏幕一定能排到前三。但是三星的顯示面板業(yè)務(wù)其實是四大主要業(yè)務(wù)里目前行進的最艱難的一個。

三星面板業(yè)務(wù)的銷售額占比僅有三星整體營收的十分之一，而利潤頻頻游走在虧損邊緣，一季度就虧損了0.29萬億韓元。

在傳統(tǒng)的LCD面板領(lǐng)域，近幾年來國內(nèi)如京東方、TCL華星等廠商的產(chǎn)能都有大幅提升，而TCL的大尺寸LCD面板也在自家電視中多有應(yīng)用，而TCL也是全球第二大電視廠商。

產(chǎn)能提升迅速，但電視市場的需求卻增長緩慢，價格隨之下降。另一方面，有業(yè)內(nèi)人士告訴智東西，其實國內(nèi)屏廠在LCD這塊“內(nèi)卷”嚴重，甚至在虧錢做，賣的比成本低，壓價非常狠。

也因為國內(nèi)廠商這樣的操作，三星已經(jīng)在LCD面板業(yè)務(wù)領(lǐng)域連年虧損，LCD業(yè)務(wù)也部分出售給了TCL華星。

原本三星計劃在今年年末停止LCD面板生產(chǎn)，結(jié)果疫情在全球的蔓延帶動了電視、顯示器等產(chǎn)品的銷售，全球LCD面板需求激增30%，LCD電視面板價格也漲了接近30%，于是三星馬上打臉：宣布將無限期延長LCD面板的生產(chǎn)。

可見，利益終究是核心驅(qū)動力，三星也難逃“真香”。

以電視為代表的大尺寸面板領(lǐng)域，三星有著LG這個強勁的對手，但是在移動端的小尺寸AMOLED屏幕領(lǐng)域，三星可以說是難逢敵手。

“三星屏”目前已經(jīng)約等于“手機頂級AMOLED屏幕”，在這塊市場中，三星一人吃去全球85%以上的份額。三星昨天剛剛注冊了了“Sumsung OLED”這個品牌名稱，這也足以說明三星在這個領(lǐng)域的底氣和野心。

不論是手機高刷新率的普及，還是手機高分辨率屏幕的落地，抑或是折疊屏手機的大規(guī)模落地，幾乎手機屏幕領(lǐng)域每一次標志性的事件，都離不開三星的屏幕。

就在大家感慨iPhone 12系列只有60Hz屏幕的時候，韓國媒體直接報出，三星將成為蘋果iPhone 13系列Pro機型120Hz屏幕的獨家供應(yīng)商。蘋果在供應(yīng)商的選擇上一向“只求最好，不計成本”，這足以說明三星屏幕的地位。

根據(jù)TrendForce預(yù)計，2020年智能手機AMOLED屏幕的滲透率在30%左右，而IHS預(yù)計到2021年滲透率將達到35%。

手機AMOELD市場，仍然有很大的機會，也正因如此，國內(nèi)屏幕廠商都在努力追趕的路上，目前京東方、TCL華星、維信諾、深天馬等頭部屏廠都已經(jīng)實現(xiàn)了AMOLED屏幕的量產(chǎn)出貨。

華為、小米等廠商均已在自家最頂級的旗艦智能手機中使用了國產(chǎn)AMOLED屏幕，盡管初期會遭遇一定的市場質(zhì)疑，但隨著國產(chǎn)屏顯示素質(zhì)的實質(zhì)提升，縮小與三星的差距，加之外部環(huán)境影響，國產(chǎn)屏幕替代已經(jīng)是大勢所趨。

上個月月底就有消息稱，京東方已經(jīng)正式出貨蘋果，為iPhone 12系列部分機型提供AMOLED屏幕。

國內(nèi)屏企人士告訴智東西，其實三星的優(yōu)勢主要在于柔性AMOLED，這塊國內(nèi)良率還跟三星有一定差距，但是剛性AMOLED，國內(nèi)廠商已經(jīng)基本趕上來了。

三星即使在AMOLED領(lǐng)域，也能感受到危機感。三星自己也說，他們會探索更多的定制化路線，通過提供新的外形尺寸和應(yīng)用程序擴大應(yīng)用場景。

說人話就是：加錢，做定制，做最好的、獨家首發(fā)。

結(jié)語：你三星還是你三星，但2021只會更難

許多人都用“魔幻”這個詞來形容2020年，也就是很多不可思議的事情都真正發(fā)生了。而三星的業(yè)務(wù)也在2020年幾經(jīng)波折，有的夾縫求生、有的乘上了高速列車，還有的四面楚歌。

手機業(yè)務(wù)縮量保利，但面對蘋果5G領(lǐng)域的強勁攻勢，中國手機廠商各種“性價比神機”的頻頻猛錘，三星真是要丟車保帥，還是做個成年人“我都要”？

半導(dǎo)體存儲業(yè)務(wù)雖然堅實，但對手美光、海力士都在加大研發(fā)力度，新產(chǎn)品節(jié)奏也逐漸加速，而三星自己的5nm工藝在保守“翻車”詬病后，能否給出一個合理的解釋，后續(xù)的制程之路是否會走的相對保守？

同時，三星電子在2020年的絕處逢生，甚至超預(yù)期的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，證明了三星在電子領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局形成的特有護城河威力，這仍然是崛起中的中國消費電子產(chǎn)業(yè)鏈玩家所缺失的。

三星的2021年，同樣會面臨諸多挑戰(zhàn)，但正如開篇所說，沒有人會輕易放棄，何況巨頭如三星。

都說船大難掉頭，但別忘了還有一句話，叫瘦死的駱駝比馬大，何況三星還肥得很。