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股權(quán)“攔路虎”在4月份被一掃而空后 上海農(nóng)村商業(yè)銀行IPO在即
圖片來源：視覺中國(guó)
記者|張曉云
國(guó)內(nèi)第四大有資產(chǎn)的農(nóng)村商業(yè)銀行將登陸a股。
11月20日晚，證監(jiān)會(huì)披露，上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海農(nóng)村商業(yè)銀行)、青島正和實(shí)業(yè)有限公司、艾瑪科技集團(tuán)有限公司、浙江華盛科技有限公司、上海行動(dòng)教育科技有限公司的首發(fā)活動(dòng)將于下周四(11月26日)舉行。
自首次披露招股說明書以來，已經(jīng)過去了兩年。根據(jù)之前的招股說明書，上海農(nóng)商銀行擬公開發(fā)行的股份數(shù)量不低于9.64億股，不超過28.93億股，募集資金凈額將用于補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本。如果上海農(nóng)村商業(yè)銀行能夠成功參加會(huì)議，將成為今年第二家a股上市銀行，總數(shù)第38家，中國(guó)第九家a股上市農(nóng)村商業(yè)銀行。
據(jù)公開信息，上海農(nóng)村商業(yè)銀行成立于2005年8月25日，以上海農(nóng)村信用社為基礎(chǔ)，主要由上海國(guó)資控股。
從資產(chǎn)規(guī)模來看，上海農(nóng)商銀行距離萬億規(guī)模只有一尺之遙。截至今年第三季度末，上海農(nóng)村商業(yè)銀行總資產(chǎn)為9718.71億元。
目前，上海農(nóng)村商業(yè)銀行是中國(guó)第四大農(nóng)村商業(yè)銀行，僅次于重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行和廣州農(nóng)村商業(yè)銀行。前不久，10月20日，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行宣布，截至2020年9月底，集團(tuán)總資產(chǎn)已超過一萬億元，位列“萬億俱樂部”之列。在此之前，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行和北京農(nóng)村商業(yè)銀行分別于2019年6月27日和2020年10月16日公布其資產(chǎn)超過一萬億元。
事實(shí)上，上海農(nóng)村商業(yè)銀行已經(jīng)提出了上市計(jì)劃。2016年，上海農(nóng)村商業(yè)銀行董事會(huì)在制定2017-2019年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)，以自主上市為中期目標(biāo)，提出了努力成為一家立足本地、服務(wù)高效的上市公眾銀行，成為全國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行體系排頭兵的戰(zhàn)略愿景。自2018年底以來，上海農(nóng)村商業(yè)銀行一直在積極推進(jìn)這項(xiàng)工作。
回顧上海農(nóng)村商業(yè)銀行的上市過程，股權(quán)結(jié)構(gòu)是最大的障礙。
2019年6月，上海農(nóng)商銀行步出IPO輔導(dǎo)期，海通、國(guó)泰君安同日發(fā)布銀行輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告。但《關(guān)于同意上海農(nóng)商行在境內(nèi)公開募集股份并上市交易股份的批復(fù)》年，上海銀監(jiān)局要求銀行在正式發(fā)行a股前完成相關(guān)股權(quán)問題的整改，將單個(gè)非銀行股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例降至10%(含)以下。
據(jù)了解，上海農(nóng)村商業(yè)銀行第一大股東上海國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司持股9.22%，第十大股東上海國(guó)際集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司持股3.6%。兩家公司都是第五大股東上海國(guó)際集團(tuán)有限公司的全資子公司，也就是說上海國(guó)際集團(tuán)有限公司持有上海農(nóng)村商業(yè)銀行18.37%的股份。
直到今年7月，上海農(nóng)村商業(yè)銀行終于掃清了這個(gè)障礙。7月6日，上海銀監(jiān)局發(fā)布公告，同意上海久事集團(tuán)接受上海國(guó)際集團(tuán)持有的上海農(nóng)村商業(yè)銀行4.13億股，上海國(guó)際集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司3.2億股，共計(jì)7.34億股。此次股權(quán)變更完成后，上海久事集團(tuán)持有上海農(nóng)村商業(yè)銀行7.34億股股份，占銀行股份總數(shù)的8.45%。
也就是說，本次股權(quán)變更完成后，上海國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司及其關(guān)聯(lián)方和一致行動(dòng)人在上海農(nóng)村商業(yè)銀行的持股比例將變?yōu)?0.01%，符合上海銀監(jiān)局對(duì)其上市的要求。
今年4月，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)上海農(nóng)村商業(yè)銀行IPO的反饋意見，
招股說明書顯示，從2019年底開始，我行企業(yè)客戶房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額為971.18億元，占我行貸款和墊款總額的20.80%，不良貸款率為0.85%；個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押貸款余額985.09億元，占我行貸款和墊款總額的21.10%，不良貸款率為0.28%。
從企業(yè)貸款來看，上海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)放給房地產(chǎn)客戶的貸款和墊款分別占企業(yè)貸款和墊款總額的25.58%、27.32%和28.93%。
上海農(nóng)村商業(yè)銀行表示，房地產(chǎn)行業(yè)貸款和墊款比例相對(duì)較高的主要原因是，其業(yè)務(wù)發(fā)展主要以上海為基地，上海房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)達(dá)，業(yè)務(wù)占比相對(duì)較高。同時(shí)，本行還支持上海市各類園區(qū)和保障性住房(包括安置房、租賃房)建設(shè)。
對(duì)此，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合信貸(United Credit)近日向上海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告指出，總體而言，上海經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，地區(qū)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，樓市運(yùn)行平穩(wěn)。然而，報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，由于經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的變化和政策監(jiān)管的變化等因素，房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)趨勢(shì)容易發(fā)生變化和調(diào)整。因此，仍然需要關(guān)注銀行房地產(chǎn)行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)?！靶袠I(yè)集中度越高，對(duì)其房地產(chǎn)行業(yè)的信用管理水平提出了更高的要求。”
從收入和利潤(rùn)來看，近三年來，上海農(nóng)村商業(yè)銀行的收入和凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017-2019年，上海農(nóng)村商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入179.21億元、201.45億元、212.71億元；利潤(rùn)分別為66.63億元、71.25億元和89.38億元。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，上海農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)下降，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力充足。2017-2019年每年年末，本行不良貸款率分別為1.3%、1.13%和0.9%，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，撥備覆蓋率分別為253.60%、342.28%和431.31%。
但高撥備覆蓋率也讓上海農(nóng)商銀行陷入了“隱瞞利潤(rùn)”的嫌疑。
2019年9月26日，財(cái)政部公布《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》。征求意見稿要求“金融企業(yè)的虧損準(zhǔn)備金原則上不得超過國(guó)家最低標(biāo)準(zhǔn)的2倍，超過2倍的部分年末恢復(fù)為未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配?！?
以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。超過監(jiān)管要求2倍以上的，應(yīng)視為有隱瞞利潤(rùn)的傾向，超額撥備應(yīng)恢復(fù)為未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，雖然上海農(nóng)村商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力有所增強(qiáng)，但撥備覆蓋率高于財(cái)政部設(shè)定的紅線。截至2020年第三季度末，a股上市銀行撥備覆蓋率超過400%的有4家，分別為寧波銀行516.35%、常熟銀行490.02%、招商銀行424.76%、郵政儲(chǔ)蓄銀行403.21%。
此外，上海農(nóng)村商業(yè)銀行也參與了安信信托的重組。5月30日，安信信托宣布正在與上海電氣集團(tuán)協(xié)商重組方案(601727。SH)。據(jù)接口記者介紹，上海農(nóng)商銀行、上海機(jī)場(chǎng)、上海郭盛也是這一輪的參與者之一。目前，安信信托在相關(guān)部門的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋重大事項(xiàng)，與重組方協(xié)商重組方案。