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驚嚇之夜！鐵礦石下跌5% 黑市“寒潮來(lái)襲” 一則消息更慘

魏瑩表示，目前國(guó)內(nèi)對(duì)鐵礦石的需求保持不變，預(yù)計(jì)春節(jié)前鋼廠對(duì)鐵礦石的冬季儲(chǔ)存和補(bǔ)充仍將存在。此外，由于焦炭?jī)r(jià)格的不斷上漲，鋼廠對(duì)主流細(xì)礦石的需求仍然比較旺盛，港口鐵礦石庫(kù)存的結(jié)構(gòu)性矛盾是短期的或者仍然存在。然而，冬季的國(guó)內(nèi)外疫情仍然影響著市場(chǎng)情緒?？偟膩?lái)說(shuō)，她認(rèn)為基本面沒(méi)有增量收益，供需缺口減弱，鐵礦石或鋼材價(jià)格承壓。

董亦菲期貨日?qǐng)?bào)

寒潮之下，12月29日，全國(guó)各地出現(xiàn)大規(guī)模降溫，前期火熱的黑市也潑上了“冷水”。據(jù)新華社報(bào)道，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)肖亞青在2021年全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議上表示，工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造項(xiàng)目應(yīng)圍繞碳峰值和碳中性目標(biāo)節(jié)點(diǎn)實(shí)施。鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高度集中的行業(yè)，要堅(jiān)決降低粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量逐年下降。另?yè)?jù)消息，鐵礦石生產(chǎn)商薩馬爾科(Samarco)預(yù)計(jì)在今年12月重啟后，每年將生產(chǎn)700萬(wàn)至800萬(wàn)噸鐵礦石。

在消息打壓下，昨日下午國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)收盤(pán)，黑系領(lǐng)跌，動(dòng)力煤下跌近4%，鐵礦石、焦煤、熱盤(pán)下跌逾2%。

夜間時(shí)段，鐵礦石期貨加速下跌，主合約跌幅一度擴(kuò)大至6%，收盤(pán)下跌5.2%。鐵礦石期貨自本周以來(lái)連續(xù)下跌兩天，已突破1000元/噸大關(guān)。此外，煉焦煤一度夜間下降近4%，動(dòng)力煤和煉焦煤夜間均下降2%以上。

參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾周二表示，他反對(duì)將刺激支票金額從600美元增加到2000美元。此前，美國(guó)眾議院周一晚上以275票對(duì)134票通過(guò)了該提案，支持美國(guó)總統(tǒng)特朗普直接向美國(guó)人簽發(fā)2000美元支票的請(qǐng)求。特朗普對(duì)此評(píng)論道：“除非共和黨人想死，否則必須盡快批準(zhǔn)支付2000美元。600美元不夠?！?

美國(guó)的疫情已經(jīng)呈現(xiàn)出極度惡化甚至失控的趨勢(shì)。據(jù)CNBC稱，第一例英國(guó)新冠肺炎變異病毒確診病例在美國(guó)科羅拉多州發(fā)現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，新一輪紓困計(jì)劃的出臺(tái)不足以彌合疫情蔓延對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民造成的傷害，更不可能從根本上解決疫情引發(fā)的長(zhǎng)期失業(yè)人口上升、貧富差距擴(kuò)大等問(wèn)題。

鐵礦石庫(kù)存的結(jié)構(gòu)性矛盾短期或仍然存在

從基本面來(lái)看，近期主流礦的供應(yīng)量分階段增加，今年澳大利亞和巴西的鐵礦石出貨量達(dá)到新高。由于海外港口維護(hù)的完成和澳大利亞礦山的年終沖力，上周澳大利亞和巴西的鐵礦石裝運(yùn)總量增加了457.7萬(wàn)噸，達(dá)到2974.7萬(wàn)噸，這是自去年6月開(kāi)始最新口徑統(tǒng)計(jì)以來(lái)的峰值。但根據(jù)到貨數(shù)據(jù)，上周中國(guó)45個(gè)港口的鐵礦石到貨量為2232.3萬(wàn)噸，較上月減少398.6萬(wàn)噸。

中國(guó)證券期貨工業(yè)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)表示，澳大利亞和巴西的出貨數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)期出貨數(shù)據(jù)持續(xù)改善。但中國(guó)到貨數(shù)據(jù)大幅下滑，主要受前期出貨偏低影響。預(yù)計(jì)短期到貨數(shù)據(jù)將繼續(xù)下降，風(fēng)險(xiǎn)不大，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)向下振蕩。

興業(yè)期貨投資咨詢部魏瑩表示，隨著海外礦山的檢查和修復(fù)，出貨量開(kāi)始大幅上升。上周，澳大利亞和巴西的鐵礦石總出貨量環(huán)比增加457.7萬(wàn)噸。與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦山創(chuàng)紀(jì)錄的高利潤(rùn)，發(fā)往中國(guó)的數(shù)量也大幅增加。上周，

數(shù)據(jù)顯示，周一中國(guó)45個(gè)港口的鐵礦石總庫(kù)存為1.25016億噸，比上周四增加92.9萬(wàn)噸，比上周一增加139.5萬(wàn)噸。由于許多地方相繼發(fā)出寒潮警報(bào)，港口卸貨和港口疏浚受到不同程度的影響，導(dǎo)致港口裝運(yùn)和儲(chǔ)存能力下降。但由于受環(huán)保影響，部分地區(qū)生產(chǎn)受限，存儲(chǔ)容量下降超過(guò)存儲(chǔ)容量下降，導(dǎo)致港口庫(kù)存增加。

魏瑩表示，目前國(guó)內(nèi)對(duì)鐵礦石的需求保持不變，預(yù)計(jì)春節(jié)前鋼廠對(duì)鐵礦石的冬季儲(chǔ)存和補(bǔ)充仍將存在。此外，由于焦炭?jī)r(jià)格的不斷上漲，鋼廠對(duì)主流細(xì)礦石的需求仍然比較旺盛，港口鐵礦石庫(kù)存的結(jié)構(gòu)性矛盾是短期的或者仍然存在。然而，冬季的國(guó)內(nèi)外疫情仍然影響著市場(chǎng)情緒。總的來(lái)說(shuō)，她認(rèn)為基本面沒(méi)有增量收益，供需缺口減弱，鐵礦石或鋼材價(jià)格承壓。操作上，她建議在2105鐵礦石合同之前拿出更多利潤(rùn)，新訂單暫時(shí)觀望。后期要關(guān)注澳大利亞和巴西的鐵礦石出貨，以及國(guó)內(nèi)的鋼鐵需求和利潤(rùn)。

“可見(jiàn)，由于近期國(guó)內(nèi)外疫情不穩(wěn)定，病毒突變影響宏觀預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性增加。此外，在前一時(shí)期鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅上漲后，長(zhǎng)期建倉(cāng)導(dǎo)致期貨價(jià)格出現(xiàn)一定程度的下跌?！鄙赉y萬(wàn)國(guó)期貨研究小組說(shuō)。但他們表示，要改變鐵礦石走勢(shì)，必須打破全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。疫情惡化還沒(méi)有改變長(zhǎng)期方向，短期內(nèi)情緒集中釋放后有回落的風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有下降趨勢(shì)的邏輯。

他們預(yù)計(jì)，在目前終端需求得到支撐的情況下，高爐對(duì)鐵礦石的需求仍將得到絕對(duì)支撐，在春節(jié)前鋼廠鐵礦石冬季儲(chǔ)存期間，鐵礦石采購(gòu)需求不會(huì)大幅下降，短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨仍將得到大力支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，在明年上半年國(guó)內(nèi)終端需求回彈力和海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期難以被證偽的情況下，鐵礦石遠(yuǎn)月合約仍將受到回調(diào)后估值上升的推動(dòng)。

寒潮來(lái)襲，電煤需求仍偏緊俏

在電煤方面，寒潮對(duì)需求的影響更直觀。12月28日至31日，今年冬季最強(qiáng)寒潮天氣繼續(xù)影響中國(guó)中部和東部地區(qū)。寒潮天氣過(guò)程影響范圍廣，降溫幅度大，各地供暖壓力驟增，全國(guó)電力需求持續(xù)上升。同時(shí)，由于目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)工業(yè)用電仍將強(qiáng)勁。因此，煤炭的實(shí)際需求很難改變旺盛的格局。

面對(duì)新一輪降溫天氣，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)控局主要負(fù)責(zé)人近日在回答記者關(guān)于冬季能源供應(yīng)保障問(wèn)題時(shí)表示，全國(guó)電力供需形勢(shì)趨于穩(wěn)定，煤炭需求有所增加，但供應(yīng)總體穩(wěn)定，能夠滿足生產(chǎn)生活用煤需求?！敖諏⒊掷m(xù)低溫天氣，預(yù)計(jì)全國(guó)電力需求將會(huì)上升?！痹撠?fù)責(zé)人表示，為了做好應(yīng)對(duì)工作，國(guó)家發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)方面全力保證電力供應(yīng)。

“對(duì)于即將到來(lái)的寒冷天氣，我們已經(jīng)提前做好準(zhǔn)備，制定了周密的煤炭供應(yīng)和供應(yīng)應(yīng)急計(jì)劃，確保人民過(guò)冬的溫暖。”負(fù)責(zé)人說(shuō)：第一，千方百計(jì)增產(chǎn)增供。引導(dǎo)山西、陜西、內(nèi)蒙古等主要產(chǎn)煤區(qū)和重點(diǎn)煤炭企業(yè)加快產(chǎn)能釋放，在確保安全的前提下，千方百計(jì)滿足煤炭需求。根據(jù)供應(yīng)情況和dem

從供應(yīng)方面看，魏瑩表示，臨近元旦，主產(chǎn)區(qū)煤礦數(shù)量增加，在確保安全生產(chǎn)的背景下開(kāi)工意愿不高，產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)能釋放仍然不足。“考慮到目前煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于紅色經(jīng)營(yíng)區(qū)間，國(guó)家發(fā)改委多次表示將通過(guò)煤炭供應(yīng)應(yīng)急預(yù)案干預(yù)市場(chǎng)波動(dòng)，并表示將根據(jù)目前情況適當(dāng)增加煤炭進(jìn)口，但鄭煤炭供需在旺季需求下較為緊張。格局不變，其價(jià)格走勢(shì)仍有強(qiáng)力支撐?！彼ㄗh，有必要密切關(guān)注港口煤炭通關(guān)政策的變化和NDRC保障供應(yīng)政策的調(diào)控。

華泰期貨研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在寒潮預(yù)期下，電廠和供熱企業(yè)的日消耗量將進(jìn)一步增加，庫(kù)存將迅速下降，但供應(yīng)趕不上需求，電廠很難補(bǔ)充庫(kù)存，庫(kù)存可用天數(shù)相對(duì)緊張。同時(shí)，下游化工建材企業(yè)對(duì)煤炭的需求依然有增無(wú)減，在供應(yīng)不重、進(jìn)口不放開(kāi)的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格依然難以回落。該小組表示，元旦后新購(gòu)買的進(jìn)口煤炭的清關(guān)將在一定程度上緩解目前的煤炭緊張局勢(shì)，但仍需要看看主要產(chǎn)區(qū)，才能取得根本效果。

光大期貨的研究團(tuán)隊(duì)表示，電煤主產(chǎn)區(qū)在保證供應(yīng)的政策下正在全面生產(chǎn)，但預(yù)計(jì)年底前的增量有限。從1月份開(kāi)始，鐵路局開(kāi)始實(shí)施十天交貨計(jì)劃，確認(rèn)了出貨意愿強(qiáng)，運(yùn)力緊張。該團(tuán)隊(duì)表示，煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲的動(dòng)能已經(jīng)耗盡。1月中下旬，隨著日消費(fèi)量緩慢下降，疊加進(jìn)口煤炭將陸續(xù)運(yùn)達(dá)香港，市場(chǎng)供需矛盾有望緩解。然而，動(dòng)力煤大幅下跌的空間并不大。他們預(yù)計(jì)動(dòng)力煤期貨5月合約將繼續(xù)以660-690元/噸為中軸徘徊，尋找方向。

雙焦市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，走勢(shì)或高位振蕩

縱觀焦炭市場(chǎng)，魏瑩表示，第11輪100元/噸漲價(jià)正在推進(jìn)，港口貿(mào)易因天氣污染暫停，區(qū)域供應(yīng)短缺促使山東主流鋼廠迅速接受這一輪漲價(jià)，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。從供應(yīng)角度看，根據(jù)Mysteel調(diào)查數(shù)據(jù)，本月中旬以來(lái)，全國(guó)落后焦化產(chǎn)能已關(guān)停662萬(wàn)噸，仍需關(guān)停470萬(wàn)噸，而這一時(shí)期新建產(chǎn)能僅為50萬(wàn)噸。產(chǎn)能置換的缺口期將加劇年內(nèi)焦炭供應(yīng)緊張的局面。需求方面，鐵水產(chǎn)量尚可，入爐需求依然旺盛。此外，鋼廠積極補(bǔ)充倉(cāng)庫(kù)，焦化廠交貨順利，焦炭需求方短期內(nèi)仍有一定支撐。總的來(lái)說(shuō)，她認(rèn)為可樂(lè)趨勢(shì)或振蕩很強(qiáng)。

“目前，焦炭供需不匹配的格局很難在短期內(nèi)改變，因?yàn)楫a(chǎn)能不斷減少。焦炭產(chǎn)量持續(xù)下降，焦炭企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)保持低位，而鋼廠庫(kù)存進(jìn)一步下降，比正常庫(kù)存可用天數(shù)15天左右低1.5天?？傮w而言，短期可樂(lè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁?！比A泰期貨研究所分析說(shuō)。

在煉焦煤方面，最近煉焦煤的激增主要是由于市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心供應(yīng)短缺。華泰期貨研究所表示，由于環(huán)境保護(hù)對(duì)蒙古煤炭進(jìn)口的嚴(yán)重影響，甘孜州毛都港甲伊達(dá)監(jiān)管區(qū)除了排入煤棚的煤炭量外，并未收到其余，使得本已緊張的煉焦煤市場(chǎng)更加緊張，整體現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)走強(qiáng)。“目前，各產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)仍然比較緊張，主要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量有所下降

中國(guó)證券期貨工業(yè)品R&D團(tuán)隊(duì)表示，12月，國(guó)內(nèi)煤礦安全檢查和環(huán)保政策變得更加嚴(yán)格，部分煤礦年底有維修或放假計(jì)劃，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量減少。進(jìn)口煤的短缺進(jìn)一步收緊了煉焦煤的整體供應(yīng)。同時(shí)，雨雪天氣也對(duì)煉焦煤道路運(yùn)輸造成不利影響。從需求方面看，落后的煉焦產(chǎn)能在逐漸減少，焦炭企業(yè)的需求應(yīng)該已經(jīng)減少。而高額的利潤(rùn)帶動(dòng)了焦炭企業(yè)的頂尖生產(chǎn)，焦炭企業(yè)的采購(gòu)熱情不但沒(méi)有降低，反而增加了。綜上所述，他們認(rèn)為煉焦煤期貨短期震蕩較強(qiáng)，需要警惕因需求減少導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，建議短期震蕩更重要。