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吉利和沃爾沃啟動(dòng)合并計(jì)劃:專(zhuān)注“新四化”技術(shù)不會(huì)影響a股回報(bào)

安信國(guó)際認(rèn)為，并購(gòu)重組后雙方的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加明顯。首先，全球R&D資源共享有望真正實(shí)現(xiàn)跨洲高效聯(lián)合研發(fā)，讓R&D資源和成果共享；其次，借助沃爾沃在歐美市場(chǎng)的影響力，加速品牌國(guó)際化；此外，雙方將共同采購(gòu)，降低成本。吉利汽車(chē)和沃爾沃汽車(chē)年產(chǎn)量將超過(guò)230萬(wàn)輛，零部件采購(gòu)量更大，可以進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)，降低成本。

記者童從剛孫

時(shí)隔一年，吉利汽車(chē)和沃爾沃汽車(chē)的合并重組計(jì)劃終于取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

2月24日晚，吉利汽車(chē)(00175.HK)宣布與沃爾沃汽車(chē)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)沃爾沃汽車(chē))達(dá)成最佳合并方案。雙方在保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展合作領(lǐng)域，深化汽車(chē)新四化(電氣化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化、共享化)合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，真正實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)融合價(jià)值最大化，進(jìn)一步強(qiáng)化科技優(yōu)勢(shì)。

圖片來(lái)源：吉利汽車(chē)公告

早在去年2月，吉利汽車(chē)就宣布正在與沃爾沃汽車(chē)討論重組的可能性，但由于吉利汽車(chē)回歸a股的影響，合并計(jì)劃一度被按下暫停按鈕。

“這一次，吉利汽車(chē)和沃爾沃汽車(chē)將進(jìn)一步整合業(yè)務(wù)，建立更緊密的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，實(shí)現(xiàn)最佳的合并效果。作為吉利控股旗下兩家快速成長(zhǎng)的‘兄弟’公司，雙方將在保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展、深化、整合合作領(lǐng)域，具有重大戰(zhàn)略意義?！奔?chē)集團(tuán)CEO兼總裁安從輝2月24日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說(shuō)。

吉利汽車(chē)集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁安從輝(來(lái)源：圖片由公司提供)

吉利汽車(chē)控股有限公司首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事桂勝岳在新聞發(fā)布會(huì)上表示，合并計(jì)劃打消了吉利汽車(chē)(00175.HK)股東對(duì)沃爾沃股權(quán)合并的擔(dān)憂，從而稀釋了吉利汽車(chē)的股權(quán)，但也讓股東享受到了兩家公司合并產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，不會(huì)影響吉利回歸a股的計(jì)劃。

2020年，吉利控股各品牌銷(xiāo)量210萬(wàn)輛，全球排名第12位。

實(shí)現(xiàn)“新四個(gè)現(xiàn)代化”的協(xié)同效應(yīng)

根據(jù)此次公布的合作計(jì)劃，吉利汽車(chē)和沃爾沃汽車(chē)將圍繞汽車(chē)“新四大技術(shù)”，在動(dòng)力總成、三大動(dòng)力技術(shù)、高自動(dòng)化駕駛等業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行合并合作。具體內(nèi)容包括合并動(dòng)力總成業(yè)務(wù)，聯(lián)合開(kāi)發(fā)下一代純電動(dòng)專(zhuān)屬模塊化架構(gòu)和高自動(dòng)化驅(qū)動(dòng)解決方案，擴(kuò)大聯(lián)合采購(gòu)的范圍和規(guī)模，實(shí)現(xiàn)海外銷(xiāo)售渠道和售后網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)。

圖片來(lái)源：每個(gè)記者張建設(shè)(數(shù)據(jù)地圖)

據(jù)了解，雙方已經(jīng)以股權(quán)合并的形式將動(dòng)力總成業(yè)務(wù)合并為一家新公司。除了繼續(xù)向雙方提供動(dòng)力總成產(chǎn)品，新動(dòng)力總成公司還將為雙方開(kāi)發(fā)動(dòng)力總成產(chǎn)品和下一代雙電機(jī)混合動(dòng)力系統(tǒng)。據(jù)悉，新動(dòng)力總成公司有望在今年年底前投產(chǎn)，還將為第三方汽車(chē)公司提供產(chǎn)品和服務(wù)。

在電動(dòng)汽車(chē)核心技術(shù)共享方面，吉利汽車(chē)和沃爾沃汽車(chē)在目前共享廣闊的SEA和SPA2電動(dòng)汽車(chē)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，開(kāi)始聯(lián)合開(kāi)發(fā)下一代純電動(dòng)專(zhuān)屬模塊化架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)成果共享和規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)共享。雙方還將實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享，在三電和智能網(wǎng)絡(luò)連接中共享電池組和電力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，并減少

在自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)域，雙方將在現(xiàn)有R&D成就和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，共同開(kāi)發(fā)高度自動(dòng)駕駛解決方案，由沃爾沃汽車(chē)公司的自動(dòng)駕駛軟件開(kāi)發(fā)公司Zenseact領(lǐng)導(dǎo)。

“自動(dòng)駕駛最重要的是

是安全，沃爾沃對(duì)安全領(lǐng)域的認(rèn)識(shí)、理解和實(shí)踐，已經(jīng)走在全球行業(yè)前沿，有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和成果，同時(shí)，吉利汽車(chē)也在國(guó)內(nèi)率先上市了L2級(jí)自動(dòng)駕駛汽車(chē)，并且有清晰的自動(dòng)駕駛路線規(guī)劃?！睋?jù)安聰慧透露，上述高度自動(dòng)駕駛技術(shù)已經(jīng)在研發(fā)中。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

此外，雙方還將實(shí)現(xiàn)渠道及售后的協(xié)同與資源互補(bǔ)。目前，雙方合力打造的領(lǐng)克汽車(chē)已于去年底正式進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，領(lǐng)克將充分利用沃爾沃的海外渠道和售后網(wǎng)絡(luò)，逐步服務(wù)全球用戶(hù)。首批出口歐洲的領(lǐng)克產(chǎn)品目前正在運(yùn)輸當(dāng)中，預(yù)計(jì)今年4月開(kāi)始交付。

在安聰慧看來(lái)，領(lǐng)克汽車(chē)之所以能夠快速進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，除了產(chǎn)品、技術(shù)方面等優(yōu)勢(shì)，離不開(kāi)沃爾沃在歐洲的銷(xiāo)售和服務(wù)資源的大力支持，這也是雙方深度合作帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)。

沃爾沃有望完成IPO愿景

值得一提是，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)合并后，旗下各個(gè)品牌如何協(xié)調(diào)發(fā)展也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“各個(gè)品牌保持相對(duì)獨(dú)立，同時(shí)協(xié)同發(fā)展。各品牌圍繞各自的定位，細(xì)分市場(chǎng)和用戶(hù)需求參與競(jìng)爭(zhēng)，而在基礎(chǔ)技術(shù)研究，基礎(chǔ)架構(gòu)開(kāi)發(fā)，通用技術(shù)研發(fā)等層面進(jìn)行協(xié)同，最大程度共享集團(tuán)資源，創(chuàng)造最大價(jià)值。”安聰慧表示。

事實(shí)上，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)深化合作，也映射出當(dāng)下新能源汽車(chē)市場(chǎng)已進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。今年1月，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)近2.5倍。此外，在智能化技術(shù)加持下，新能源汽車(chē)概念正受到資本市場(chǎng)熱捧。

在此背景下，作為傳統(tǒng)汽車(chē)制造商的吉利汽車(chē)，加速科技轉(zhuǎn)型、強(qiáng)攻智能化和電動(dòng)化的意愿更加強(qiáng)烈。記者了解到，2021年是吉利汽車(chē)科技轉(zhuǎn)型與智能電動(dòng)車(chē)發(fā)展的全速之年。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝 （資料圖）

安聰慧表示，吉利汽車(chē)期待與沃爾沃汽車(chē)建立更緊密的合作伙伴關(guān)系，從而加速吉利汽車(chē)的全球布局，開(kāi)發(fā)全新一代智能電動(dòng)汽車(chē)和相關(guān)出行服務(wù)。

有分析認(rèn)為，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)進(jìn)一步整合，實(shí)現(xiàn)電動(dòng)車(chē)核心技術(shù)共享、共同研發(fā)高度自動(dòng)駕駛技術(shù)等，都將進(jìn)一步增強(qiáng)吉利汽車(chē)在智能電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力。

“吉利與沃爾沃合并重組后，‘大吉利’將成為國(guó)際性汽車(chē)巨頭。我們認(rèn)為重組完成后，港股上市公司吉利汽車(chē)將會(huì)擁有吉利汽車(chē)、領(lǐng)克、幾何、沃爾沃汽車(chē)、極星等多個(gè)汽車(chē)品牌，品牌從低端、中端、高端燃油車(chē)，到中端電動(dòng)車(chē)、高端電動(dòng)車(chē)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位布局?！卑残艊?guó)際行業(yè)分析師王強(qiáng)認(rèn)為。

而沃爾沃汽車(chē)也將在深度合作中獲益，在運(yùn)營(yíng)、科技創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展及成本等方面實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化，與吉利汽車(chē)在多個(gè)維度形成合力，深度挖掘汽車(chē)新四化、具有顛覆性增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。對(duì)沃爾沃汽車(chē)來(lái)說(shuō)，未來(lái)可以有機(jī)會(huì)探索資本市場(chǎng)的各種方案選項(xiàng)，有望實(shí)現(xiàn)IPO宿愿。

圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

安信國(guó)際分析認(rèn)為，雙方合并重組后優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加明顯。首先，全球研發(fā)資源共享，將有望真正實(shí)現(xiàn)跨洲際高效率共同研發(fā)，讓研發(fā)資源和成果實(shí)現(xiàn)共享；其次，借助沃爾沃在歐美市場(chǎng)影響力，加速領(lǐng)克品牌國(guó)際化；此外，雙方聯(lián)合采購(gòu)，降低成本，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)的年產(chǎn)量將超過(guò)230萬(wàn)輛，零配件采購(gòu)量更大，可進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)，降低成本。

雙方期待下一個(gè)“黃金十年”

回望吉利與沃爾沃牽手的十年，雙方彼此成就，改寫(xiě)命運(yùn)。

十年來(lái)，吉利與沃爾沃已經(jīng)在多方面建立了深度合作。例如，雙方聯(lián)合創(chuàng)立了吉利歐洲研發(fā)中心，合資打造了面向全球市場(chǎng)的新高端品牌領(lǐng)克汽車(chē)，在四年時(shí)間內(nèi)，用戶(hù)已超過(guò)45萬(wàn)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

吉利汽車(chē)因沃爾沃的“背書(shū)”，實(shí)力與日俱增，逐漸走到自主品牌頭部位置。數(shù)據(jù)顯示，2020年，吉利汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售132萬(wàn)輛汽車(chē)，連續(xù)四年蟬聯(lián)中國(guó)品牌銷(xiāo)量冠軍。

反觀沃爾沃汽車(chē)，也因牽手吉利走出“陰霾”期，快速成長(zhǎng)為全球豪華汽車(chē)品牌。2020年，沃爾沃在中國(guó)大陸市場(chǎng)銷(xiāo)量為16.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.6%，不僅跑贏車(chē)市大盤(pán)，還再創(chuàng)歷史新高，收獲全球市場(chǎng)有史以來(lái)單一市場(chǎng)的最高銷(xiāo)量。

圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

“此次雙方深度合作，將在瞬息萬(wàn)變的汽車(chē)技術(shù)和出行服務(wù)領(lǐng)域打造兩家更加強(qiáng)大的公司，開(kāi)創(chuàng)全新發(fā)展格局，必將開(kāi)啟雙方深度協(xié)同、快速發(fā)展的又一個(gè)黃金十年。”安聰慧認(rèn)為。

值得一提的是，此次雙方合并，恰逢吉利控股正積極向智能電動(dòng)出行科技公司轉(zhuǎn)型之際。據(jù)了解，吉利控股將繼續(xù)積極投資及管理旗下公司資產(chǎn)，并發(fā)揮旗下資產(chǎn)組合的合力效應(yīng)。

在安聰慧看來(lái)，此次合并既是順雙方多年密切合作的“小勢(shì)”而為，更是應(yīng)汽車(chē)行業(yè)整體變革突破的“大勢(shì)”而為。

“‘小勢(shì)’即前期雙方合作取得了共同進(jìn)步，奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，現(xiàn)在選擇合并也是順應(yīng)汽車(chē)行業(yè)整體變革的‘大勢(shì)’，新四化的到來(lái)，是整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的一次轉(zhuǎn)型，這次深化合作是基于過(guò)去十年融合發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)，遵循了吉利控股全球性企業(yè)文化理念?！卑猜敾壅f(shuō)。

當(dāng)下，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在面臨深刻變革，智能化、電動(dòng)化浪潮是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)由大變強(qiáng)的重要賽道，作為中國(guó)汽車(chē)品牌頭部企業(yè)，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)的深化合作將對(duì)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供樣本。

“科技引領(lǐng)變革，全球汽車(chē)新四化變革在加速，中國(guó)正是這場(chǎng)變革的重要參與者。雙方的進(jìn)一步深化合作必將實(shí)現(xiàn)‘1+1>2’的效果，不僅將為中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)作出重要貢獻(xiàn)，更將助力中國(guó)智能出行科技融入全球市場(chǎng)?！卑猜敾郾硎尽?/p>