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你知道嗎？威來理想小鵬去年交付的數(shù)量少于一輛國產(chǎn)3型車

現(xiàn)有的公司規(guī)模限制了國內(nèi)三支新的造車力量在產(chǎn)品和價(jià)格上尋求更大的突破，這也是他們與特斯拉競爭中的一個(gè)問題。

騰訊科技文字/孫偉

2021年初，在很多人還沉浸在終于告別糟糕的2020年的興奮中的時(shí)候，特斯拉給中國電動(dòng)車市場投下了一顆重磅炸彈。1月2日，特斯拉宣布國產(chǎn)Y型正式上線，售價(jià)33.99萬元人民幣，比特斯拉當(dāng)初設(shè)定的預(yù)售價(jià)格便宜14.8萬元，無疑對中國消費(fèi)者產(chǎn)生了巨大影響。

馬斯克在國內(nèi)3型車交付儀式上歡快地起舞

Y模式的激進(jìn)定價(jià)將其他三種新的中國汽車制造力量推到了公眾輿論的風(fēng)口浪尖。隨著特斯拉國產(chǎn)Y型的推出，特斯拉的SEXY(簡稱特斯拉由Model 3等三款組成的官方產(chǎn)品陣列)跨越了25-100萬的價(jià)格區(qū)間，加上自有品牌動(dòng)力加持，讓專注于20萬以下市場的小鵬和專注于30-60萬以下市場的威來感受到了來自特斯拉的滿滿惡意。

1月3日，汽車威來和何在公開渠道回應(yīng)Y型車定價(jià)。前者說想做BBA，特斯拉想做大眾，后者說小鵬不會改變定價(jià)策略。雖然沒有提到降價(jià)，但威來和小鵬已經(jīng)開始計(jì)劃如何降低產(chǎn)品成本。

1月7日，有報(bào)道稱，威來正在進(jìn)行磷酸鐵鋰電池的試驗(yàn)。雖然李斌第一時(shí)間跳出來否認(rèn)，但不可否認(rèn)的是磷酸鐵鋰可以大大降低電動(dòng)車的制造成本；小鵬早期在G3上使用磷酸鐵鋰電池，未來擴(kuò)展到P7指日可待。

2020年，四大新造車勢力可謂資本市場蒸蒸日上，全球疫情也無法阻止他們的股價(jià)在撐桿跳上升；在線下市場，尤其是國內(nèi)市場，中國三大新造車勢力與特斯拉之間不斷發(fā)生口水戰(zhàn)，意思是“三個(gè)英國人在打呂布”。幾乎可以預(yù)見，這一趨勢將持續(xù)到2021年。而他們在2020年所經(jīng)歷的，在2021年還會繼續(xù)嗎？

狂奔的股價(jià)

在過去的一年里，盡管全球疫情嚴(yán)峻，但汽車市場受到了嚴(yán)重影響。但這并不妨礙華爾街對電動(dòng)汽車行業(yè)的青睞。

2020年，特朗普政府頻繁發(fā)放“現(xiàn)金補(bǔ)貼”，允許大量閑置資金進(jìn)入資本市場，導(dǎo)致美股屢創(chuàng)新高。其中，電動(dòng)汽車已經(jīng)成為最耀眼的板塊。在特斯拉的帶領(lǐng)下，電動(dòng)汽車的股價(jià)再創(chuàng)新高。

2020年1月2日，新年第一個(gè)交易日，特斯拉以每股84.9美元的價(jià)格開盤。2020年12月31日美股收盤時(shí)，特斯拉股價(jià)已飆升至每股705.67美元，年內(nèi)漲幅超過740%。

如果你覺得這個(gè)漲幅有些夸張，威來的漲幅只能用驚人來形容。2020年1月2日，威來在納斯達(dá)克的開盤價(jià)為4.1美元/股。2020年最后一天收盤后，威來股價(jià)固定為48.74美元/股，年內(nèi)上漲1110%。

即使是去年下半年才上市的肖鵬汽車和理想汽車，年內(nèi)也分別增長了185%和150%，股價(jià)翻了一番。

有人曾經(jīng)開玩笑說，2020年的美國電動(dòng)車股市就像坐在馬斯克的火箭上，遠(yuǎn)沒有到天花板。2020年如日中天的女性股神方舟投資(Ark Investment)CEO凱瑟琳伍德(Catherine Wood)甚至在接受采訪時(shí)表示，特斯拉的股價(jià)在5年內(nèi)高達(dá)每股7000美元。

馬斯克也不負(fù)使命。2021年1月7日晚，他憑借特斯拉過去一年飆升的股價(jià)，成功超越亞馬遜的貝佐斯，成功坐上全球首富的寶座。更神奇的是，馬斯克以前所未有的速度成為世界首富，這是包括比爾蓋茨、貝佐斯和巴菲特在內(nèi)的曾經(jīng)坐過這個(gè)位置的大人物無法企及的。

class="one-p">截止到1月8日，馬斯克坐上全球首富寶座的身價(jià)為1948億美元

特斯拉在過去一年的股價(jià)上漲，也讓這家新能源汽車公司的市值坐穩(wěn)了全球汽車行業(yè)第一的位子。相比于排名第二的豐田，特斯拉已經(jīng)是四倍于日本這家老牌車企。不能怪豐田章男對于電動(dòng)車行業(yè)的資本炒作嗤之以鼻，看到年出貨量僅僅只有50萬輛的特斯拉市值如此離譜，可能換做是誰都會遷怒于資本市場對于電動(dòng)車的炒作吧。要知道，光一汽豐田一家合資公司，去年在中國的汽車銷量就達(dá)到了80萬輛，更不要說放眼全球市場了。

同樣作為電動(dòng)車新貴的國產(chǎn)造車新勢力，截至1月8日，蔚來理想小鵬三家公司的市值總和也超過「通用+福特+寶馬」的市值總和。傳統(tǒng)汽車行業(yè)在過去的一年并沒有被資本市場所看好，電動(dòng)車企業(yè)的市值飆升也讓他們的財(cái)富得以快速累積。

如果未來幾年以特斯拉為首的電動(dòng)車領(lǐng)域依然可以受到市場的追捧，可以預(yù)言的是「特斯拉們」還是能持續(xù)不斷地帶給我們驚喜。

三大中國新勢力和特斯拉必有一戰(zhàn)

盡管資本市場是一片普天同慶的景象，但實(shí)際上對于四家電動(dòng)汽車廠商來說，相互之間的競爭在所難免。蔚來，小鵬和理想作為中國造車新勢力的代表，他們在不斷的顛覆傳統(tǒng)，李斌，何小鵬和李想也都在用曾經(jīng)深耕的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域思維來打造電動(dòng)車產(chǎn)品。

曾經(jīng)的李斌、李想們曾經(jīng)是馬斯克的信徒，他們是Tesla進(jìn)入中國市場后的第一批車主，而在短短五年之后，他們走到了前臺，和馬斯克的特斯拉在中國市場展開了一場激烈的競爭。

2020年，何小鵬在微博曬出了一張與理想汽車創(chuàng)始人李想、蔚來汽車創(chuàng)始人李斌的合影，并配上了一張三英戰(zhàn)呂布的圖片，被外界解讀為三家造車新勢力要合伙挑戰(zhàn)馬斯克。盡管當(dāng)時(shí)三位老板什么都沒說，但明眼人都明白，蔚來理想小鵬和特斯拉之間，必有一戰(zhàn)！

中國人有句老話，叫“知己知彼，方能百戰(zhàn)百勝”。想要挑戰(zhàn)特斯拉，就要認(rèn)清對手有多強(qiáng)大。

1、 交付量：全球化的特斯拉在狂奔，國產(chǎn)三寶依托中國市場大力追趕

你不得不佩服馬斯克在對于制造電動(dòng)車這件事上的魄力，一直將產(chǎn)能牢牢掌握在自己的手中，是特斯拉這幾年的成功之道。盡管這在特斯拉的「困難時(shí)期」增加了公司的運(yùn)營成本，但一旦量產(chǎn)車型的產(chǎn)能步入正軌，特斯拉就可以根據(jù)市場的需求去調(diào)整工廠的產(chǎn)能，以迎合市場的需求。

目前特斯拉在全球一共有四家超級工廠，包括位于加州弗里蒙特和紐約州的兩家美國本土工廠，以及上海的首個(gè)特斯拉海外超級工廠，和在建的德國柏林超級工廠。在馬斯克的計(jì)劃中，未來全球?qū)谐^十家的特斯拉超級工廠，來為特斯拉提供全球的電動(dòng)車產(chǎn)能。

也正是這樣的優(yōu)勢，讓特斯拉在2020年的電動(dòng)車交付量再創(chuàng)新高。特斯拉給出的官方數(shù)據(jù)顯示，在過去2020年，特斯拉全球總交付量為達(dá)到499,550輛，僅比年初50萬的交付量目標(biāo)少了450臺。而在2019年，特斯拉全球交付量約為367,500輛，相比2019年，2020年交付量大漲近36%。

這其中“毛豆3”和“中國市場”功不可沒。國產(chǎn)后的Model 3擁有極高的性價(jià)比，而根據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的銷量數(shù)據(jù)來看，2020年1-11月，特斯拉Model 3累計(jì)銷售113655臺新車，是國內(nèi)新能源市場最暢銷的車型，估算全年數(shù)據(jù)可以達(dá)到13萬量。

反觀國內(nèi)三家造車新勢力，2020年的起步是艱難的。疫情導(dǎo)致了代工廠的全面停工，致使小鵬理想和蔚來在2020年第一季度的交付量數(shù)據(jù)都只有幾千輛，不過隨著我國對于疫情蔓延的控制得當(dāng)，三家車企在第二季度末開始交付量的狂奔。在2020年最后一個(gè)季度，三家車企共交付了超過44000輛的汽車。

三家國產(chǎn)車企的整體的交付量呈現(xiàn)明顯的向好趨勢，2020年Q1時(shí)小鵬理想和蔚來的車輛交付綜合只有特斯拉的1/10，而在第四季度，這個(gè)數(shù)字上漲到了25%。

但差距依然明顯，僅Model 3一款車型去年在中國市場的銷售量就已經(jīng)甩開三家造車新勢力的全年訂單交付量，對于現(xiàn)階段的國內(nèi)新能源車領(lǐng)域來說，特斯拉還是那個(gè)難以撼動(dòng)的「大魔王」。

2、財(cái)務(wù)面板特斯拉碾壓，國產(chǎn)企業(yè)還在尋求盈利突破

造車費(fèi)錢，造新能源車更費(fèi)錢，造智能化的新能源車最費(fèi)錢。

這句話，已經(jīng)在特斯拉和蔚來身上驗(yàn)證過了。馬斯克在2020年底接受采訪的時(shí)候，講述了Model 3研發(fā)遇到問題，車輛難產(chǎn)的時(shí)候，曾主動(dòng)向蘋果提出收購要約，但蘋果CEO蒂姆·庫克甚至都沒有給馬斯克見面的機(jī)會。蔚來也曾經(jīng)在2019年10月傳出破產(chǎn)的傳聞，當(dāng)時(shí)蔚來的股價(jià)曾跌到只有1.19美元/股。

現(xiàn)在看來像段子的兩個(gè)故事，不斷地再提醒著我們，「錢」對于一家電動(dòng)車企業(yè)的重要性。而從四家公司的財(cái)務(wù)基本面上，我們也不難看出目前這四家公司所處的位置和境況。

根據(jù)四家公司發(fā)的財(cái)報(bào)和上市招股書數(shù)據(jù)，特斯拉在2020年第二和第三季度分別獲得了422.7億元和566億元人民幣的收入，這個(gè)數(shù)字大約是蔚來的12倍，理想的22倍，小鵬的25倍左右。

這很好的應(yīng)對了上面交付量的數(shù)據(jù)，公司的規(guī)模制約了三家造車新勢力的基礎(chǔ)營收。還只在創(chuàng)業(yè)初期的三家車企，只能靠賣車賺錢，而已經(jīng)成型的特斯拉，就和蘋果一樣，已經(jīng)開始考服務(wù)賺錢了。

*為了對比方便，特斯拉的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)按照發(fā)布當(dāng)日的外匯牌價(jià)換算成人民幣記入圖表，下同。

利潤的差距更大，對于創(chuàng)業(yè)公司來說，前期燒錢搞研發(fā)，賠錢做推廣是常事，這也讓蔚來，小鵬和理想三家公司在過去的兩個(gè)財(cái)季都處于巨額的虧損狀態(tài)中。何時(shí)能將利潤翻轉(zhuǎn)，從虧損到盈利，這將是未來一段時(shí)間國產(chǎn)造車新勢力需要尋求突破的事情。

相比之下，特斯拉的「燒錢期」已經(jīng)平穩(wěn)度過，其過去已經(jīng)連續(xù)五個(gè)財(cái)季實(shí)現(xiàn)盈利。

但是也不是沒有好消息，根據(jù)最新一季的財(cái)報(bào)顯示，小鵬，蔚來和理想三家公司的毛利率分別達(dá)到了4.6%、12.9%和19.8%，其中小鵬是首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。這意味著三家造車新勢力企業(yè)，都開始擺脫了「賠本賣車」的情況，汽車銷售都開始為公司帶來正向的收入。

相比之下，特斯拉在最新一季的財(cái)報(bào)中顯示其整體毛利率為23.5%，車輛毛利率高達(dá)27.7%。單就毛利率一項(xiàng)來講，盡管還存在差距，但是三家公司已經(jīng)開始向著好的方向發(fā)展，

現(xiàn)金流方面，四家公司最新一季的財(cái)報(bào)顯示，他們都有充沛的現(xiàn)金流和現(xiàn)金等價(jià)物，其中中國三家造車新勢力的現(xiàn)金儲備大致相當(dāng)，體量在30億美元左右，而特斯拉則五倍于這三家公司，依然遙遙領(lǐng)先。

單就財(cái)務(wù)基本面來看，特斯拉在四家公司中的財(cái)務(wù)表現(xiàn)最好，這主要得益于其全球化的汽車銷售模式和馬斯克有針對性的降低運(yùn)營成本，提升毛利率等手段，這些措施讓特斯拉實(shí)現(xiàn)了連續(xù)五個(gè)財(cái)季的正利潤。

而對于三家還沒有走出創(chuàng)業(yè)燒錢期的國產(chǎn)造車新勢力，虧損還在繼續(xù)，但好消息是作為公司的主營業(yè)務(wù)，汽車銷售已經(jīng)開始賺錢了，這無疑對于三家公司來說都是極大的利好。

另外像小鵬、蔚來這樣的純電動(dòng)車企業(yè)，盡管在極力的否認(rèn)會針對普及型市場推出成本更低（比如磷酸鐵鋰電池）的車型，但很顯然他們已經(jīng)在考慮如何降低制造成本這件事了。

三家國產(chǎn)車企中，最特殊的要算是理想。和蔚來、小鵬不同，理想所專注的領(lǐng)域是增程式電動(dòng)車領(lǐng)域，嚴(yán)格意義上對比另外三家企業(yè)不存在直接的競爭關(guān)系，增程式的電動(dòng)車也保證了用戶沒有過分的充電焦慮，這也是理想汽車最大的優(yōu)勢所在。

從基本面數(shù)據(jù)也不難看出，理想是三家造車新勢力中，營收、交付量保持平穩(wěn)增長且虧損最少的企業(yè)，相比蔚來和小鵬，理想可以算得上是活的最好的造車新勢力了。

但理想也有它亟待解決的問題。

車型：不是產(chǎn)品單一，就是價(jià)格集中的國產(chǎn)電動(dòng)車企們，該如何應(yīng)對更大的市場？

隨著1月9日蔚來ET7發(fā)布，讓蔚來的車型數(shù)量達(dá)到了四款，成為三家國產(chǎn)造車新勢力中車型最多的品牌。盡管電動(dòng)車高成本的部件通用，導(dǎo)致蔚來很難將四款車型真正意義上拉開價(jià)格差距，但中型SUV+大型SUV+C級的多車型版本，可以讓用戶有更多的選擇。

四家車企中，特斯拉是產(chǎn)品價(jià)格跨度和產(chǎn)品豐富程度都最高的那個(gè)品牌。前文提到了，特斯拉如今憑借著「SEXY」四條產(chǎn)品線，覆蓋了從20-100萬的價(jià)格區(qū)間，同時(shí)應(yīng)對全球市場帶來不同的版本，包括長續(xù)航版、性能版等等，這讓用戶選擇的空間更大，自然潛在的用戶群也更多。

而因?yàn)樯刑幱趧?chuàng)業(yè)初期，國內(nèi)的三家造車新勢力都不約而同的將產(chǎn)品集中在了一個(gè)相對窄的用戶區(qū)間，蔚來鎖定30-60萬的中大型車市場，小鵬鎖定10-20萬的中型車市場。

理想同樣鎖定30-40萬的C級車市場，但因?yàn)槔硐隣ne這種增程式的油電混合設(shè)計(jì)，讓它在部分限制號牌的城市出現(xiàn)了購買限制。同時(shí)相比多車型的未來和小鵬，理想單一的產(chǎn)品線也多多少少限制了其用戶群的拓展。

這很好的解釋了為什么三家造車新勢力中，理想的整體虧損幅度是最小的，相對于蔚來發(fā)新車，小鵬“折騰”激光雷達(dá)、飛行汽車等大投入，理想One已經(jīng)是相對成熟的產(chǎn)品，理想似乎也沒有想為這輛車增加更多的新功能，也不急于研發(fā)新的車型。

隨著電動(dòng)汽車行業(yè)的逐年向好，市場的空間越來越大，特斯拉已經(jīng)開始吃到中國電動(dòng)車市場的紅利，而對于三家造車新勢力而言，也在加緊狂奔中占據(jù)市場更有利的位置。對于理想來說，增程式的產(chǎn)品思路相對制約了市場的空間，單一的產(chǎn)品模式也制約了理想短期內(nèi)的發(fā)展。

很顯然，現(xiàn)有的公司規(guī)模制約了三家國產(chǎn)造車新勢力在產(chǎn)品和價(jià)格上尋求更大的突破，這也是他們在和特斯拉競爭的中存在的問題。不過好在對于三家電動(dòng)車企來說，已經(jīng)從創(chuàng)業(yè)模式開始逐步走向正軌，毛利率全部轉(zhuǎn)正保證了它們未來有更大的資本向上挑戰(zhàn)。