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比亞迪半導(dǎo)體上市進(jìn)一步推進(jìn) 估值突破100億 紅杉和小米是股東

比亞迪半導(dǎo)體已接受IPO輔導(dǎo)，最近在深證局完成輔導(dǎo)備案。

6000億龍頭繼續(xù)快馬加鞭！

隨著股價(jià)的快速發(fā)展，比亞迪最近頻頻出手：宣布推出全新LOGO，成立新的電池研究公司，宣布分拆比亞迪半導(dǎo)體。據(jù)最新消息，比亞迪半導(dǎo)體已接受CICC IPO輔導(dǎo)，近期在深證局完成輔導(dǎo)備案。

在此之前，比亞迪半導(dǎo)體已完成了多輪融資，引入了紅杉、小米等知名機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)投，投后估值已超100億元。

比亞迪半導(dǎo)體估值已經(jīng)超過100億，紅杉和小米是其股東

2020年以來，比亞迪股價(jià)持續(xù)上漲，2020年全年漲幅308%，今年年初以來累計(jì)漲幅超過14%。a股和h股最新市值接近6000億元，接近SAIC和長城汽車市值之和。

隨著市值的擴(kuò)大，比亞迪在資本運(yùn)營方面有了很大的動(dòng)作。2020年最后一天，比亞迪正式宣布計(jì)劃分拆比亞迪半導(dǎo)體。比亞迪宣布，公司董事會(huì)同意規(guī)劃控股子公司比亞迪半導(dǎo)體的分拆上市，并授權(quán)公司和比亞迪半導(dǎo)體管理層啟動(dòng)比亞迪半導(dǎo)體分拆上市的籌備工作。

數(shù)據(jù)顯示，在此之前，比亞迪半導(dǎo)體已經(jīng)完成了幾輪融資，并引進(jìn)了許多知名投資機(jī)構(gòu)。

2020年4月15日，比亞迪宣布，公司通過子公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓，完成了全資子公司深圳比亞迪微電子有限公司的內(nèi)部重組，正式更名為比亞迪半導(dǎo)體。

更名42天后，比亞迪半導(dǎo)體引進(jìn)紅杉資本中國、CICC資本、SDIC創(chuàng)新等知名投資機(jī)構(gòu)，完成19億元人民幣的A輪融資。

兩個(gè)月后，比亞迪再次推出戰(zhàn)爭投資：2020年6月，比亞迪半導(dǎo)體獲得A輪融資，金額8億元，投資方包括SK集團(tuán)、小米等機(jī)構(gòu)。在引入兩輪戰(zhàn)略投資者后，比亞迪半導(dǎo)體的投資后估值已達(dá)102億元。

比亞迪半導(dǎo)體部分股東持股情況

組織：比亞迪半導(dǎo)體分拆上市有三大意義

近年來，為了促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，盡快解決產(chǎn)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)中一批核心技術(shù)的“瓶頸”問題，國家密集出臺(tái)了相關(guān)鼓勵(lì)和支持政策。同時(shí)，得益于5G通信技術(shù)推動(dòng)的人工智能、汽車電子等創(chuàng)新應(yīng)用的發(fā)展，半導(dǎo)體市場不斷擴(kuò)大。

比亞迪半導(dǎo)體的分拆上市受到了市場的廣泛關(guān)注。光大證券認(rèn)為，比亞迪半導(dǎo)體分拆有以下三層含義：

比亞迪半導(dǎo)體在經(jīng)營層面：的核心產(chǎn)品是新能源汽車用功率半導(dǎo)體，目前主要供應(yīng)比亞迪新能源汽車。通過公司化、引入戰(zhàn)略投資者和上市，在保持公司控制權(quán)的同時(shí)，

基礎(chǔ)上，強(qiáng)化比亞迪半導(dǎo)體獨(dú)立經(jīng)營，為品牌中性化和拓展體外銷售奠定基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)層面：半導(dǎo)體行業(yè)具有前期投入金額大、產(chǎn)能建設(shè)周期長等特點(diǎn)，需要企業(yè)在研發(fā)上持續(xù)投入。當(dāng)前公司在動(dòng)力電池、新能源汽車等領(lǐng)域已持續(xù)保持較高投入，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用和負(fù)債率相對承壓。通過股權(quán)融資能緩解公司研發(fā)投入和財(cái)務(wù)融資壓力，同時(shí)借助外部資本提升半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的投入力度，加速市場份額擴(kuò)張。

估值層面：隨著新能源汽車時(shí)代來臨以及國家對“卡脖子”核心技術(shù)自主化的重視，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的價(jià)值愈發(fā)凸顯。通過分拆上市，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的價(jià)值將在資本市場中進(jìn)行重估，其市場價(jià)值得以被充分挖掘，進(jìn)而有望帶動(dòng)公司整體市值向上。

半導(dǎo)體概念股重回升勢

2020年，受疫情、產(chǎn)能不足等因素影響，芯片缺貨、漲價(jià)成為常態(tài)，不少企業(yè)按以往幾倍的采購量恐慌性下單。然而，進(jìn)入2021年，芯片行業(yè)的缺貨潮仍然沒有緩解的跡象。

在全球芯片“斷供”的背景下，今年年初以來A股半導(dǎo)體板塊重回升勢。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年初至今A股半導(dǎo)體板塊整體市值上升2500多億元。其中，龍頭股韋爾股份、晶方科技漲幅高達(dá)38%，北方華創(chuàng)、圣邦股份漲幅均超23%，通富微電漲幅接近20%，卓勝微漲幅也超過16%。

伴隨著半導(dǎo)體概念股的上漲，半導(dǎo)體基金也王者歸來。

Wind數(shù)據(jù)顯示，開年半個(gè)月來，排名前20強(qiáng)的基金中，約有一半的基金產(chǎn)品重倉半導(dǎo)體，在去年下半年因重倉半導(dǎo)體被干翻的銀河創(chuàng)新成長基金，年初至今的收益率已在全部主動(dòng)權(quán)益類基金中位列第三名，重倉半導(dǎo)體的諾安和鑫基金，則在最近一周的排名中，以10.25%的收益位列第一名。

券商中國記者注意到，雖然去年關(guān)于半導(dǎo)體板塊的爭議頗多，但科技股在去年下半年遇冷后，以半導(dǎo)體為核心的科技板塊，在逆向思維下成為今年許多基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)。

安信證券表示，根據(jù)SIA，2020年9、10月份，中國集成電路總規(guī)模增速高于全球，中國受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在全球需求端中越來越重要；在供給端，受短期海外疫情影響生產(chǎn)以及長期對供應(yīng)鏈安全的考量，國內(nèi)外終端廠商轉(zhuǎn)單意愿明顯，國內(nèi)設(shè)計(jì)、制造、封測三業(yè)景氣度傳導(dǎo)主線清晰。